主要观点：
　　市场行情回顾
　　上周，通信（中信）指数上涨8.94%，跑赢沪深300指数1.39pct，跑输表现最好的创业板3.89pct，在中信一级行业指数中表现第14，其中芯片、自主可控板块表现较好，近期市场跷跷板效应明显，上周市场风格从低估值修复重新切换回科技成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　上周观点
　　中国移动前传半有源波分将开启规模集采，光模块高景气度持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1）半有源波分是未来前传部署的主流方案，国内5G光模块市场规模或超过91亿美元，其中前传光模块占比约35%；2）单站部署成本增加，光模块ASP或提升，半有源波分彩光模块相比无源波分彩光模块增加了调顶电路和TEC温控芯片；3）国产光模块供应链加速成熟，上游光、电芯片国产替代空间巨大，我们基于中低速光电芯片的前传模块未来或成为最先实现全产业链国产替代的产品，相关上游芯片厂商发展空间巨大。
　　产业要闻
　　1）NB-IoT正式跻身5G国际标准；2）中国移动承办2020WAIC “AI新基建5G新机遇”主题论坛；3）中国电信携手国家电网、华为建成国内最大规模5G智能电网；4）工信部：2020年底建成国家工业互联网大数据中心；5）102亿元大数据项目落地，助力天津新基建发展。
　　重要公司公告
　　1）中际旭创：2020年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长62.08%-91.50%；2）新易盛：2020年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长123.15%-147.95%；3）天孚通信：2020年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长50%-75%；4）亿联网络：2020年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长0%-10%。
　　运营商集采招标统计
　　1）中国电信2020年传输设备施工和监理集采，预算近1亿；2）中国移动小型化接入PTN产品集采，格林威尔等四厂商中标；3）中国电信2020年5GBBU竖装机柜产品集采，采购数量约为40244套；4）中国联通启动虚拟化VoLTE短信网关集采，预算约为7869万元；5）湖南移动2020年无源波分设备增补集采，项目预算6486.5万元；6）新疆电信2020-2021年全千兆路由器集采，预估采购数量约30万台。
　　投资建议
　　半有源波分或成为后续5G前传部署的主流，产业链价值有所增加，建议关注垂直一体化布局的光迅科技、产能加速爬坡的中际旭创、新易盛、剑桥科技、博创科技等，上游光芯片建议关注科创板即将注册的仕佳光子。
　　风险提示
　　运营商资本开支不及预期、集采价格低于预期、全球疫情反复、中美科技摩擦升级等。