行业核心观点:
上周传媒行业(申万)上涨10.54%,居市场第9位,跑赢指数2.99pct,影视行业表现亮眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中报季将至,关注增长主线(推荐在线经济)业绩兑现和复苏主线(线下营销、出版)回暖情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)游戏领域,Q3季度多款重磅新游上线,预计带动流水持续创新高;中长期维持关注5G建设与应用主线(超高清视频、云游戏等);关注院线复工进展。
投资要点:
直播:1)电商主播一职获人社部等多部门认可,成为正式工种。2)深圳发布《促消费若干措施》,预备打造10个100亿级直播基地,培育1000名主播。
游戏:1)产业动态:TapTap召开第一次线上游戏发布会,曝光近17款精品游戏。2)监管:苹果加大游戏审核力度,明确将于8月1日下架App Store中所有无版号且含付费设计的手游。3)数据:Sensor Tower公布的6月中国手游发行商全球收入榜显示,腾讯第一,青瓷游戏借《最强蜗牛》位列33名,成当月黑马。
广电:1)产业动态:CCData广电MCN大数据平台上线,该平台基于短视频平台数据表现,目前包括全国广电机构2000主播的大数据分析;2)数据:19年全国广电行业总收入8107.45亿元,同增16.62%。
投融资:1)互动文娱平台“快点”完成由红杉资本中国基金领投的近亿美元C轮融资。平台主要提供对话小说、影视化短剧等多样内容。2)澎湃新闻或将启动B轮融资,规模可能超过A轮融资中的6.1亿元。
投资建议:游戏领域,Q3季度将迎来产品旺季,预计带动流水提升。建议关注短中期产品储备丰富,中长期云游戏、云VR/AR等新领域布局领先的公司。
新媒体视频领域,建议关注一体化优势芒果超媒,20H1净利润预增29.4%-41.86%至10.4-11.4亿元;持牌IPTV+OTT标的新媒股份,短期业绩增长确定性强,中长期在5G和超高清视频应用落地中亦将显著受益。
营销领域,对生活圈媒体稀缺性价值长期看好,复工复苏广告需求,环比改善趋势确定性强,建议关注具有核心点位的分众传媒。
风险因素:监管政策趋严、5G落地不及预期、国网整合不及预期、商誉减值风险。