观点精粹
　　总量视角
　　【策略】复盘：“降温”以后——投资策略专题-20200714
　　价值板块是监管对市场降温的工具而不是目标，当后续再出现人为的导致价格偏离市场预期时，反而给与了布局的良机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　【宏观】进口数据与内需逻辑的印证——宏观经济点评-20200714
　　客观看待出口“韧性”，电子品大增、防疫物资提振，外需“复苏”言之尚早。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进口2020年年内首次转正，建筑所需的部分上游大宗原料高增、与内需修复逻辑一致；稳增长加码、财政和货币协同发力的背景下，基建投资持续性较好；后续可关注进口层面，与内需表现的互相印证。政策底和经济底夯实，配置天平短期倾向股市，但债市无需过度悲观。
　　【宏观】信用修复，远未结束——宏观经济专题-20200714
　　2020年年初以来，社融变化明显受到广义财政影响；但广义财政扩张，对信用环境拉动效应尚未明显释放。广义财政等政策落地，或带动经济行为和信用环境进一步加速修复。
　　【家电】Q2业绩再超市场预期，预计全年维持高增速——公司信息更新报告-20200714
　　公司业绩超市场预期主要系：（1）2020年上半年疫情背景下小家电行业受影响较小，小熊电器利用高颜值、高性价比、多SKU等特性，充分满足用户细分需求，在收入端取得良好增长；（2）2020年上半年原材料成本整体处于下行区间，公司积极优化产品结构，整体毛利率有所提升；（3）疫情下，部分促销活动推迟，费用端出现下滑；（4）公司利用闲置募集资金和自有资金进行了现金管理，收益同比增加。上调盈利预测，预计2020-2022年归母净利润为4.54亿/5.80亿/7.20亿（此前预测为3.65亿/4.54亿/5.71亿），对应EPS为2.91/3.72/4.62元，当前股价对应PE为43x/33x/27x，维持“买入”评级。