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研究报告:川财证券-策略动态点评:恢复跨省团队旅游,旅游板块迎接暑期旺季-200715

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-07-15 16:02:38
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈雳
研报出处: 川财证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 215 KB 分享者: qc****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件
  文化和旅游部7月14日晚发布通知称,各地在做好疫情防控工作的前提下,可恢复旅行社及在线旅游企业经营跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  点评
  恢复跨省团队旅游,旅游板块迎接暑期旺季。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)半年以来,由于疫情影响,国内旅游行业受到了巨大的冲击,游客量剧减致使上半年大多数上市旅游企业业绩亏损惨重,例如西安旅游上半年预亏1600万元-2200万元;桂林旅游上半年亏损约1.12亿元。但伴随着暑期旺季的到来,加上文旅部的“解禁”,虽各景区仍受疫情防控约束,但仍有望推动旅游酒店业经营环比持续修复,旅游行业有望迎来恢复。其中,多家上市公司已有恢复预兆,例如丽江股份在13日晚间修正业绩预告,将此前预计的亏损5000万元-8000万元调整至亏损1500万元-300万元,理由是公司游客接待情况好于预期;云南旅游亦是如此,将业绩预告从亏损4600万元-6300万元上修至盈利90万元-130万元。
  酒店、航空有望跟随受益。伴随暑期旺季的到来和文旅部的部分“解禁”,航空、酒店行业有望加速恢复。航空、酒店需求与旅游高度相关,根据携程在6月27日的《2020端午旅游市场大数据报告》,可以发现端午旅游人数相比清明、五一出现了显著回升,其中,酒店、交通出行环比增长也在10%以上。因此,在当前国外旅游尚未“解禁”,国内旅游逐放开的大背景下,国内旅游有望迎来一轮高峰,相应的酒店、航空跟随受益。
  旅游消费有望成为拉动消费需求的新增长点。当前国外疫情尚未得到有效控制,6月进出口额虽然有所恢复,但相对有限,加上国外疫情的反复,外需对于国内经济的恢复相对有限,如何拉动内需才是稳住经济的关键。近期旅游市场逐步恢复,三亚旅游市场已经迎来了首个高峰期。部分地区政府(安徽天柱山、余杭瓶窑镇)近期也开始全面发放旅游消费券,将进一步刺激旅游消费市场,7月,旅游消费有望成为拉动消费需求的新增长点。
  投资建议:一是关注直接受益的并未出现大幅上涨,业绩常年相对稳定的旅游行业板块龙头,伴随业绩修复,估值有望得到提升;二是酒店、航空行业相关个股,短期疫情对酒店、航空造成较为严重的冲击,但中长线来看,酒店、航空行业的盈利能力具有相对稳定性;三是同样逻辑的影院行业个股,在疫情得到良好控制的基础上,行业估值有望得到修复。
  风险提示:外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动;下游需求低于预期。
  

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