核心公司及调整
立讯精密、歌尔股份、传音控股、韦尔股份、闻泰科技、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、深南电路、生益科技等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
下周投资主题:半导体利空出尽,9.15后国产化进一步确立
半导体:AMD获得供货许可,华为部分芯片供货或迎转机
9月14日- 18日当周,涨幅前十股票中半导体占8席,较上周4席大增,呈现引领板块反攻的态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为市场正在逐步消化美国禁令带来的负面预期影响。同时我们看到,华为半导体供应商正在积极申请供货许可证,其中AMD副总裁在德银技术大会上表示AMD已获得华为供货许可证,联发科,台积电,高通,三星,中芯国际等厂商也在申请许可。我们认为美国更多意图在限制华为在5G等高端领域的发展,由于半导体是全球性产业链,美国科技公司与华为利益密切,完全限制华为将对其本国企业也造成巨大伤害,我们预计美国后续会针对华为中低端标准品逐步放开许可。从长周期看,对于半导体产业链高端领域仍需要本土厂商努力突破技术壁垒。
因此,本土半导体企业长期发展的政策红利、资本红利和市场红利是持续存在的,我们持续看好本土半导体企业的成长性。近期由于8寸产能持续紧张,导致功率,模拟,汽车电子等8寸制造主流的产品出现供需结构性紧张的局面,将充分利好行业内优秀厂商。半导体行业主要受益标的:闻泰科技、华润微、三安光电、韦尔股份、捷捷微电、卓胜微、圣邦股份等。
消费电子:市场静候新机发布潮
9月14日- 18日当周,涨幅前十股票中无消费电子相关标的,较上周有所走弱。9月16日凌晨,苹果公司发布新款iPad和Watch产品,但并未发布iPhone12。此外,华为往年通常于9月底发布Mate系列旗舰,今年时间也将推迟——消费电子旺季推迟,整个消费的预期也对应延后,市场短期缺乏明确提振。我们预计国庆节后,随着苹果、华为等相关新机发布,市场热度重燃,消费电子行情将再度启动。相关受益标的:立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、信维通信、长信科技。
PCB:周五逆势大涨
PCB板块周五逆势大涨超6%,终止近3周连跌态势。我们认为,PCB行情一方面源自于技术性的超跌反弹,一方面源自市场对PCB需求的预期修复。随着H2基站建设节奏加快,通信板需求有所复苏;此外汽车、家电等需求较为强劲,均利于预期的改善。相关受益标的:生益科技、深南电路、景旺电子。
风险提示:中美摩擦加剧;国产替代不及预期;5G建设进度不及预期。