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传媒互联网行业研究报告:光大证券-传媒互联网行业周报:三季报进入密集披露期,游戏行业三季度保持健康增长-201026

行业名称: 传媒互联网行业 股票代码: 分享时间:2020-10-26 11:42:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孔蓉
研报出处: 光大证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 买入
研报大小: 3,403 KB 分享者: 58****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  周动态:行业上市公司进入三季报披露期游戏行业7-9月增长25%
  1)行业上市公司进入三季报披露期,10月27日起行业多家上市公司将密集披露第三季度业绩报告;2)伽马数据发布的《2020年中国移动游戏7-9月报告(内部版)》显示,2020年7-9月,中国移动游戏市场实际销售收入508.49亿元,环比增长3.14%,同比增长近25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伽马数据的研究显示:三季度市场收入保持稳定增长主要得益于6月下旬上线的新游《最强蜗牛》《三国志幻想大陆》和本季度新游《新神魔大陆》的强势表现,三款产品季度累计流水均超过10亿元,此外《放开那三国》《新射雕群侠传之铁血丹心》等新游表现也十分亮眼。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)部分老游流水下滑,但是也不乏流水上涨的产品,如《穿越火线:枪战王者》《云上城之歌》《光·遇》等。
  周观点:关注Q3业绩兑现和超预期,推荐直播电商、广告营销、电影及游戏
  三季报密集披露期,建议关注业绩兑现及超预期公司。我们继续推荐:1、视频/直播电商:双十-、双十二临近,全年最重要的电商旺季即将来临。视频形式的产品信息传播与展示,已逐渐被用户接受与喜爱且转化率更高,主要的短视频平台抖音与快手已将电商业务作为核心业务,视频/直播电商迎来高速发展期。我们推荐[芒果超媒]、[中国有赞]、[微盟集团] ;2、电梯广告:随着中国经济的复苏、消费升级及新消费品牌的崛起,电梯媒体作为强势媒体,仍然拥有持续引爆新品牌的能力,广受品牌主青睐,我们建议中长期关注[分众传媒]。即将到来的四季度是全年广告黄金期,我们建议关注广告营销板块,以及前期调整较多且受益于免费阅读平台广告收入增长的掌阅科技。3、电影:行业持续复苏,期待Q4恢复至正常水平,我们持续推荐票务平台龙头猫眼娱乐(H)、推荐《金刚川)》主投方中国电影、关注联合出品方华谊兄弟、关注万达电影(《唐人街探案3》想看人数第一、专业票房预测超50亿,疫情后市场份额有所提升) ; 4、游戏:2020年7-9月份全游戏行业7-9月实现25%增长,仍然维持高景气度,近期游戏板块调整较多,市场对于广告买量成本.上升及三季度业绩比较关注,后续亦担心明年一季度高基数下的增长放缓,而我们认为行业仍然是现金流健康具有良好商业模式的娱乐消费品,高景气度将长期维持,未来将更关注产品驱动持续增长的逻辑,需关注重磅产品的上线。后续重磅产品如腾讯《鸿图之下》、《天涯明月刀》上线、完美世界《梦幻新诛仙》(年内或明年一季度上线)、三七互娱《荣耀大天使》已拿到版号、吉比特《魔渊之刃》、电魂网络《我的侠客》《X2-解神者》、掌趣科技《街霸:对决》等即将发行;我们推荐[腾讯控股]、[完美世界]、[三七互娱] ,关注[电魂网络]、[掌趣科技]。
  周数据:《金刚川》首映票房破亿夺冠,“双十一”直播带货额有望持续上升
  1)游戏数据方面,腾讯旗下游戏《天涯明月刀》全平台上线表现亮眼;2)影视/综艺数据方面,新剧集《瞄准》夺得本周热度榜冠军;3)大屏视频媒体数据方面,云视听极光收视率第一;4)电影票房数据方面电影《金刚川》上映首日票房破亿;5)直播数据方面,快手top20直播带货达人总计带货13.42亿,环比增长8.39%;6)广告数据方面:刊例花费降幅进一步收窄电梯电视和电梯海报同比保持高增速。
  风险分析:互联网竞争加剧、游戏产品表现不达预期、监管政策变动

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