核心观点一
　　什么成就了今天的快手？
　　移动互联网时代，卡位短视频赛道，把握下沉市场红利及去中心化的流量普惠的机制，造就了今天的快手和”老铁经济”;而快手面临竞争，-方面改版8.0推出单列上下滑产品，打“高线”市场，一方面开始进行公域流量的运营，加速商业化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　核心观点二
　　快手怎么做商业化？
　　快手兼具私城社交公域媒体两种产品特点，快手独特的“老铁经济”私城流量粘性强高转化是重要产品特点，天然适合做交易变现，而加大公域流量的开发:井把公域流量“带回家”沉淀私域流量持续做变现，是快手独特的商业化优势;拓展了直播打赏、直播电商，未来围绕着公域流量开发做广告、游戏和教育及开发海外市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，广告、游戏和海外或为未来重要看点。
　　核心观点三
　　快手直播电商目前的优势与空间？
　　未来的看点不仅是来自于GMV的增长，而是加速建设电商生态基础设施建设。为什么电商货币化率低？-方面是电商广告未计入，一方面是快手今年以来加大对主播商家/用户的扶持优惠/补贴政策，未来格局稳定后或提升货币化率
　　核心观点四
　　快手广告是未来驱动收入增长的核心业务，广告收入空间大
　　8.0单列改版将打破广告业务天花板，而针对电商行业的流量产品小店通产品上线帮助主播/商家拥有有效推广，也将推动电商业务的增长。
　　核心观点五
　　快手的游戏业努优势是什么？
　　快手加大对于游戏公会的引入并提高分成比例，头部工会及游戏主播发展游戏业务是核心优势，通过发行和自研游戏商业化。
　　投资建议风险提示
　　短视频是新时代的文本，快手兼具私域社交和公域媒体两种属性，以其普惠流量分配机制形成高粘性社区和独特的“老铁经济”，未来看点是其广告、游戏和海外的增长。
　　关于短视频行业的竞争，我们认为关键看内容，快手胜在内容网络的规模效应，其创作者形成的内容社区和多元化的内容成为吸引用户的重要竞争“筹码”
　　我们推荐【腾讯控股】，腾讯是快手的第一大股东，腾讯投资战略价值带来投资收益；
　　我们推荐受益于直播电商高速发展的【中国有赞】、【微盟集团】
　　建议关注快手头部MCN机构遥望网络上市平台【星期六】和快手辛巴家族达成战略协议的【起步股份】、【盛讯达】
　　【快手】：用户流失、广告业务增长遇到瓶颈、直播电商渗透率遇天花板，外部竞争加剧
　　【腾讯】：宏观经济增速下行、流量红利见顶、竞争风险
　　【中国有赞】：公司线下门店产品推广难度高于预期；微商城业务用户流失率提升；增值服务业务进展低于预期；竞争对手以低价策略争夺市场
　　【微盟集团】：客户流失风险、腾讯直接参与竞争、诉讼风险