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电子元器件行业研究报告:长城证券-电子元器件行业动态点评:需求旺盛带动LED芯片涨价,MiniLED应用放量在即-201202

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2020-12-03 11:18:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹兰兰
研报出处: 长城证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 460 KB 分享者: hua****ong 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  需求旺盛带动LED芯片涨价,供需关系有望持续改善:由于下游需求旺盛,LED芯片近期供应持续紧张,涨价从中下游传导至上游,上游芯片厂商已经调涨Led芯片报价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据媒体报道,华灿光电在11月调整了照明白光芯片的价格,涨幅约在6%-8%之间,涨价后价格约在80元/片(2寸片)左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从整个市场来看,目前通用照明白光芯片价格在60元—85元/片(2寸片)之间,价格已较年初有了10%—15%的涨幅。展望未来,随着海外疫情的进一步缓解,MiniLED新兴应用带动需求增长,头部LED芯片厂有望逐步退出低端LED产能,行业供需关系将持续改善。
  LED出口强劲复苏,行业景气度持续向上:从单月来看,2020年9月中国照明行业出口额为51.13亿美元,同比增长44.18%,增速与上个月相比提高了22.47pct,自6月份起连续四个单月两位数增长。其中,LED照明产品出口额为34亿美元,同比增长40.5%,自5月份起连续五个单月增长,其中自6月份起连续四个单月实现两位数增长。累计月份来看,1-9月中国照明全行业累计出口额为354.23亿美元,同比增长5.70%。其中LED照明产品1-9月累计出口额为234.6亿美元,同比增长5.45%,回升态势十分明显,LED照明出口需求总体呈强劲复苏趋势,行业景气度持续向上。
  Mini LED市场空间巨大,下游需求放量在即:Mini LED在背光应用中可以替代LCD显示屏中的传统LED背光源,大幅提升LCD面板的显示效果,能够接近甚至超过OLED水平,同时相对于OLED具备寿命以及成本优势。Mini LED因其广阔市场前景备受关注,面板厂和整机厂加快MiniLED产品导入,苹果有望在明年年初发布Mini LED屏的iPad Pro以及Macbook Pro产品,TCL已经发布了多款Mini LED电视,三星电子也有望在明年发布首款Mini LED电视。据DSCC数据预计,预计MiniLED技术在2021年将获得较快速发展,其中MiniLED背光出货量将从2020年的50万台增加到2021年的890万台,其中TV和平板将占据出货大部分,三星的目标销售量为200万台,Mini LED应用放量在即。
  投资建议:我们看好LED需求端多点开花,LED照明自主品牌加速建设,MiniLED放量在即,行业需求有望回暖。供给端进入有序竞争期,行业整体盈利能力有望回升,建议关注传统LED照明标的阳光照明,MiniLED相关公司瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电。
  风险提示:1.下游需求不及预期;2.行业产能快速扩张导致供需失衡的风险;3.国际贸易摩擦加大的风险;4、汇率波动风险;5、新兴产业发展不及预期。

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