万联证券-电气设备行业周观点:Q1全球动力电池装机翻倍,光伏产业链价格持续上扬-210510

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日期:2021-05-10 18:06:34 研报出处:万联证券
行业名称:电气设备行业
研报栏目:行业分析 江维  (PDF) 12 页 993 KB 分享者:tan****11 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  行业核心观点:

  2021.05.03-2021.05.07:本周电新行业涨幅为-3.08%,同期沪深300指数涨幅为-2.49%,领先沪深300跑输0.59pct。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在申万28个行业板块中位列第23位,表现位于下游。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  投资要点:

  新能源汽车:近日,SNEResearch发布21年Q1全球动力电池总装机量47.8GWh,同比+127%。其中宁德时代位列第一,装机量达到15.1GWh,同比+320.8%;LG和松下分别以9.8和8GWh排名第二、三位。造车新势力公布4月交付量,蔚来7102辆,环比-2.1%;理想5539辆,环比+13%;小鹏5147辆,环比+0.9%;哪吒4015辆,环比+23.7%;零跑2770辆,环比+177.8%。从产业链销售数据来看,行业维持高景气度,建议关注全球动力电池龙头宁德时代(300750)、高镍三元正极龙头当升科技(300073)以及高端负极龙头璞泰来(603659)。

  新能源发电:近日,国家发改委、能源局印发《关于进一步做好电力现货市场建设试点工作的通知》,提出鼓励新能源项目通过签订长周期差价合约参与电力市场,引导新能源项目10%的当期电量通过市场化交易竞争上网,市场化交易部分可不计入保障收购小时数。光伏方面,产业链价格持续上扬,目前单晶复投料价格超过155元/kg,通威最新电池片报价中,除G1外,其他尺寸电池片普涨2-3分,上游成本压力传导,终端价格松动,目前大尺寸组件指导价已经超过1.8元/W,最高价接近2元/W。建议关注单晶一体化龙头隆基股份(601012)、重要第三方硅片供应商京运通(601908)以及硅料和电池片双龙头通威股份(600438)。风电方面,南方电网发布海南“碳达峰、碳中和”工作方案,明确十四五海南光伏、海上风电等新增装机5.2GW,此次海南发展海上风电,是2017年叫停风电发展后首次提出,风电行业景气度提升,推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。

  氢能:随着燃料电池汽车商业化不断推进,燃料电池投资规模在持续扩大。根据企查查数据,今年Q1我国新注册燃料电池相关企业235家,同比+86.5%。其中,3月份注册量为143家,高于1月和2月的注册量之和。燃料电池板块热度不断提升,我们看好相关标的在市场的表现。

  电气设备:国家发改委发布《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》,提出逐步推动抽水蓄能电站进入市场,储能发展未来可期。

  风险因素:新能源车销量不及预期;新能源汽车安全风险;受疫情影响光伏市场解封不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期;电网投资不及预期。

  

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