天风证券-维宏股份-300508-季报点评:业绩符合预期,激光切割产品份额有望持续提升-211022

查看研报人气榜
日期:2021-10-22 07:55:28 研报出处:天风证券
股票名称:维宏股份 股票代码:300508
研报栏目:公司调研 缪欣君,李鲁靖,张若凡  (PDF) 3 页 262 KB 分享者:jia****jx 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司公告2021年三季报:2021前三季度公司实现营收3.17亿元,同比增长115.83%;实现归母净利润5738万元,同比增长395.74%;实现扣非归母净利润5068万元,同比增长1164.42%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  点评:

  1、业绩符合预期,Q3单季营收高增长

  公司Q3单季营收9967万元,同比增长60.41%;实现归母净利润1325万元,同比下滑19.88%;实现扣非归母净利润1221万元,同比增长34.72%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三季度公司收入维持高增长,2021Q3单季归母净利润同比下滑主要源于证券投资和理财产生的投资收益减少,2021Q3单季公司投资收益33万元,2020年同期为541万元。

  2、南京开通并表影响毛利率,公司研发费用率接近20%

  毛利率方面,2021年前三季度公司毛利率54.34%,同比下降8.83pct,毛利率同比下降主要源于南京开通并表;Q3单季毛利率52.28%,环比下降1.8pct,我们认为公司Q3毛利率环比下降主要源于芯片等原材料涨价以及公司业务结构调整。费用方面,2021年前三季度公司整体费用率36.02%,其中销售费用率6.31%,管理费用率9.77%,研发费用率19.98%。

  3、激光切割客户持续拓展,份额持续提升

  受益于各类金属及非金属部件加工旺盛需求,近年来激光加工设备市场持续增长,我们测算2020年激光切割控制系统市场规模13.42亿元,预计2025年达到37.23亿元。在激光切割控制系统领域,公司通过与头部客户深度合作做差异化产品,2021年在产品研发、客户拓展上均有成果,中低功率市场份额已经提升至约20%,1-2万瓦高功率段产品也进入试用阶段,公司Q3单季营收同比高增,除南京开通并表因素外,我们认为公司激光客户的拓展也是重要原因。

  盈利预测与投资建议:我们维持此前盈利预测,预计公司2021-2023年营收分别为4.39/6.15/8.19亿元,净利润分别为1.00/1.68/2.26亿元,对应当前市值PE分别为42.04/25.13/18.69倍,维持“买入”评级。

  风险提示:行业景气度不及预期;激光切割产品研发及客户拓展不及预期行业竞争加剧;预测假设具有主观性;系统性风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-12-01 公司调研 作者:缪欣君 3 页 分享者:proj******ill 买入
2021-11-28 公司调研 作者:缪欣君 3 页 分享者:lin****da 买入
2021-11-26 公司调研 作者:李鲁靖,刘明洋 14 页 分享者:chuz******234 买入(首次)
2021-11-26 公司调研 作者:刘章明,吴慧迪,李鲁靖 33 页 分享者:546****80 买入(首次)
2021-11-26 公司调研 作者:李鲁靖,王纪斌 3 页 分享者:yin****86 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 103853
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...