万联证券-策略周观点2021年第27期:央行全面降准利好权益市场-210712

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日期:2021-07-13 11:37:00 研报出处:万联证券
研报栏目:投资策略 徐飞  (PDF) 10 页 687 KB 分享者:zho****19
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  投资要点:

  央行全面降准,市场情绪上行:本周三召开的国常会提出,要适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两天后的7月9日,央行发布消息,决定下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放长期资金超万亿元,减少市场对流动性的担忧,市场情绪得到提振。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周A股主要指数多数上涨,上证综指涨0.15%收报3524.09点,深证成指涨1.18%,创业板指涨2.26%,沪深300跌0.23%,科创50涨2.96%领涨。万得全A周内日均交易额创近半年新高,环比上周增加超1000亿;A股主要宽幅指换手率本周全部上涨,其中创业板指换手率环比上周提升幅度最大。

  北向资金转为净流入,成交额放大:截至本周五收盘,融资融券余额为17928.13亿元,较上周增长246.14亿元,连续第10周余额增长;两融交易额为5131.73亿元,创近半年新高水平;两融交易额占A股成交额比例为9.33%,较上周小幅回落。本周北向资金期间买卖总额为6224.79亿元,创2月末以来新高,累计净买入为14257.86亿元,环比上周净买入83.19亿元,由上周净流出转为净买入。

  投资建议:本周三召开的国常会提出要适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,仅两天后,7月9日央行发布消息宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,此次降准为全面降准,长期释放资金超万亿元,明显超出市场预期。结合本周稍早时监管部门明确从严打击证券违法活动,此次全面降准将在利好权益市场同时将不会形成“大水漫灌”造成泡沫化。周五公布的6月CPI、PPI数据显示通胀或已见顶,上行压力有所减轻,有利于制造业中下游板块盈利修复。行业配置方面,可关注:1)行业景气度上行的科技成长板块的半导体、新能源、新能源车;2)有色金属、化工、钢铁等中报超预期的顺周期板块。

  风险因素:疫情反复,宏观经济不及预期,大宗商品价格波动。

  

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