湘财证券-机器人行业数据点评:工业机器人6月同比继续反弹,减缓整体下滑速度-210720

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日期:2021-07-21 09:43:49 研报出处:湘财证券
行业名称:机器人行业
研报栏目:行业分析 仇华  (PDF) 4 页 1,416 KB 分享者:88***8 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  核心要点:

  工业机器人6月产量同比增速继续反弹,减缓整体下滑速度

  据Wind数据,工业机器人行业2021年6月份产量36,383.00台,同比增长60.70%,累计产量17.3630万台,同比增速69.80%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就6月份同比增速而言,虽低于3月份的80.80%,但高于4、5月份的43%和50.1%,已连续反弹2个月,好于市场预期,也有效减缓了年初以来整体产量下滑趋势。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  5、6月份同比数据反弹,主要原因还在于,虽然我国固定资产投资在2020年4月份已开始修复,但内部动力来自基建和房地产,而2021年,制造业投资占比在缓慢上升,给予工业机器人行业支撑。

  工业机器人行业保持强势,第二产业固定资产投资偏强是重要原因

  2020年全年的固定资产投资完成额全年增速2.9%;2021年一季度,固定资产投资完成额同比上升25.6%,6月份同比数据进一步下滑至12.6%,虽依然处于近年较高水平,但预期2021年全年增速百分比在个位数是大概率事件。

  具体而言,由于第二产业主要是制造业,其固定资产投资与工业机器人行业息息相关。2021年6月份第二产业固定资产投资占总固定资产投资比例为29.84%,该数据2021年以来一直保持上升态势,显示第二产业固定资产投资相对偏强,这也是工业机器人6月份同比数据能够连续反弹的重要动力来源。

  工业机器人行业持续反弹,新一轮强度有望超过前周期

  目前,我国处于第五轮康德拉季耶夫周期底部,发力追赶美国的关键在于发展数字经济。在数字经济核心的产业数字化领域,工业机器人是推动我国制造业数字化的重要着力点。该领域的发展,是我国制造业产业升级的重要标志之一,发展潜力巨大。

  我国产业升级的迫切需求,已成为推动工业机器人行业新一轮周期的重要力量。此前,我国工业机器人行业2016-2017年受制造业产业升级推动,经历过一轮快速增长;但2018年-2019年,受整体经济下行压力上升,固定资产投资增速低迷,行业产量下滑。不过,2020年全年保持正增长,2021年一季度进一步大幅增长,增速高点更是超过了2017年同期高点,预示工业机器人新一轮周期强度有望超过16、17年。

  投资建议

  工业机器人产量数据2021年前6月同比保持较快增长,一方面受2020年同期低基数影响,另一方面是我国2021年第二产业固定资产投资在整体固定资产投资中占比稳步攀升,给予工业机器人行业有效支撑。工业机器人2021年一季度产量同比增速高点超过2017年同期,预示新一轮周期强度超前。维持行业“增持”评级。

  风险提示

  若全球新冠疫情不断反复,将影响固定资产投资限制机器人行业的发展。

  

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