国信证券-汽车行业周报:缺芯持续,新能源车交付亮眼-211013

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日期:2021-10-13 14:21:30 研报出处:国信证券
行业名称:汽车行业
研报栏目:行业分析 唐旭霞,周俊宏,戴仕远  (PDF) 21 页 1,080 KB 分享者:di***i 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  行业前瞻:能源-运动-交互,智能电动构成核心增量

  展望未来,智能汽车大致可以分为底盘之上及底盘之下,整车端的核心三要素即能源、运动、交互。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】能源端,碳中和背景下汽车电动化加速渗透,2020年底中国新能源汽车保有量达492万辆,同比+29%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)运动端,汽车电子电器架构革命来临,由分布式向集中式发展;智能驾驶域控制器是汽车的大脑,基于高算力芯片迭代无人驾驶算法,感知-决策-执行并行实现汽车运动端革命。交互端,智能座舱是人机交互的重要场所,除屏幕外,车机、玻璃、车灯等均有望成为未来座舱端的核心产品。

  行情复盘:CS汽车上涨1.89%,强于大盘

  本周CS汽车上涨1.89%,CS乘用车上涨2.01%,CS商用车上涨0.83%,CS汽车零部件上涨1.96%,CS汽车销售与服务上涨3.68%,CS摩托车及其他上涨1.71%,新能源车指数下降1.76%,智能汽车指数上涨2.19%,同期的沪深300指数上涨1.31%,上证综合指数上涨0.67%。总结来看,汽车板块强于大盘,CS汽车指数变动幅度分别强于沪深300和上证综合指数0.58 /1.22pct,年初至今增长11.40%。

  数据追踪:8月汽车产销下滑,原材料价格持续上升

  2021年8月产销持续下滑,8月国内汽车产销分别为172.5/179.9万辆,环比分别-7.4%/-3.5%,同比-18.7%/-17.8%;乘用车/商用车/新能源汽车销量分别为155.2/24.7/32.1万辆,分别同比-11.7%/- 42.8%/+181.9%,8月新能源汽车渗透率突破17%。1-8月汽车累计产销分别为1616.6/1655.6万辆,同比分别+11.9%/+13.7%,增幅比1-7月继续回落5.3/5.6pct;乘用车/商用车/新能源汽车的销量分别为1311.2/344.4/179.9万辆,分别同比+16.0%/ +5.5%/+194.0%。8月汽车产销同比环比均下滑,与2019年同期相比较为稳定,疫情之后的汽车消费已恢复至稳态水平,新能源汽车仍处于高速增长阶段。总体来看9月汽车原材料价格维持上涨,钢铁、锌锭、铝锭同环比上升;橡胶、玻璃同比上升,环比下降。

  风险提示:汽车芯片产能风险,销量下行风险,传统企业变革风险。

  投资建议:电动化、智能化及存量市场

  能源端宁德时代、三花智控、拓普集团等;运动端德赛西威、科博达等;交互端福耀玻璃、星宇股份、华阳集团等;整车端:上汽、广汽、长城、长安、比亚迪、宇通等;存量市场玲珑轮胎、骆驼股份等。

  

  

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