国海证券-国防军工行业专题报告:Q1主动持仓比例环比回落,行业整体属低配-210429

查看研报人气榜
日期:2021-04-30 08:16:58 研报出处:国海证券
行业名称:国防军工行业
研报栏目:行业分析 苏立赞,钱佳兴  (PDF) 12 页 722 KB 分享者:mia****ia 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  投资要点:

  Q1主动偏股型基金对军工持仓比例约为1.64%,环比下降0.16%,剔除指数纳新因素,同口径下环比下降0.46%;仍低配0.16%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】以国防军工申万行业指数成份股为统计基础,2021Q1公募基金对军工重仓总市值528.86亿元,持仓比例1.89%,环比下降0.19%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,主动偏股型基金对军工重仓总市值342.72亿元;持仓比例1.64%,环比下降0.16%。剔除指数成分股纳新(鸿远电子和火炬电子)的因素,同口径下,主动持仓比例环比下降0.46%。

  航空装备子板块保持超配状态。从细分行业来看,除航天装备子行业因指数纳新因素持仓规模有所上升,其余各板块主动持仓规模均有所下降;航空装备子板块延续自2020Q3以来的超配状态。

  主动型基金持仓集中度依然较高。个股方面,以持仓总市值来看,重仓前十标的为中航光电、中航沈飞、中航高科、鸿远电子、中航机电、火炬电子、航发动力、航天电器、北摩高科和中直股份,其持股总市值达273.99亿元,在全部37只重仓标的持股总市值中占比达79.95%,持仓集中度依然较高。

  加仓前十名标的仍以航空产业链为主,涵盖上中下游标的。以持仓股数变动来看,2021Q1获加仓前十名标的为中航电子、中航高科、中航机电、内蒙一机、中航沈飞、中直股份、航天彩虹、航亚科技、三角防务和洪都航空,对比2020Q4情况,加仓前十名标的仍以航空产业链为主。2021Q1获减仓前十名标的分别为航天发展、中航光电、雷科防务、中航重机、中航西飞、航发动力、钢研高纳、航天电器、上海瀚讯和航发控制。

  行业评级和投资建议:十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期,军工行业进入景气度加速上行期,行业产能正在扩张,众多优质细分领域的基本面将持续向好;股权激励等行业改革利好也有望逐渐显现。看好军工行业市场表现,给予行业推荐评级。建议重点关注导弹、军机和航空发动机产业链、上游景气度较高的军工新材料、军工电子和军工信息化等领域,重点标的如洪都航空、派克新材、航发控制、中航高科、中航光电、中航机电、航天电器、星网宇达、三角防务等。

  风险提示:1)装备采购不及预期;2)国企改革不及预期;3)推荐公司业绩不及预期;4)系统性风险。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-06-15 行业分析 作者:苏立赞,钱佳兴 10 页 分享者:580****26 推荐
2021-06-07 行业分析 作者:苏立赞,钱佳兴 12 页 分享者:lew****_m 推荐
2021-05-17 行业分析 作者:苏立赞,钱佳兴 12 页 分享者:zhan******an1 推荐
2021-05-12 行业分析 作者:苏立赞,钱佳兴 12 页 分享者:xmw****dy 推荐
2021-04-26 行业分析 作者:苏立赞,钱佳兴 13 页 分享者:金*** 推荐
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 62336
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...