民生证券-医药行业周报:从医保调整看本土崛起及未来投资方向-211205

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日期:2021-12-05 22:44:19 研报出处:民生证券
行业名称:医药行业
研报栏目:行业分析 周超泽,许睿  (PDF) 11 页 538 KB 分享者:liu****93 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  2021年医保目录调整落地,本土崛起势不可挡

  本次调整后共有74种新药进入医保药品目录,11种药品被调出目录,67种目录外独家药品谈判成功,平均降价61.71%,新纳入药品涉及肿瘤、慢性病、抗感染、罕见病、妇女儿童等多个领域。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从谈判品种来看,今年国产占比已达58%,首次超过进口厂家,未来国内企业将更多受益医保谈判。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从产品创新性方面来看,更多独家新药纳入,如恒瑞的海曲泊帕乙醇胺片、海思科的环泊酚、荣昌生物的泰它西普、纬迪西单抗等。

  罕见病研发热情有望提升,肿瘤药板块投资机遇将率先出现

  渤健公司用于治疗SMA的高价药诺西那生钠注射液被纳入医保,我们认为对国内罕见病药物研发是极大鼓励,预计未来在满足合理的支付金额下,医保将会纳入更多罕见病药物,有望持续激发后续国内该领域的研发热情。在今年新增的独家谈判药品中,抗肿瘤药物占比超过了四分之一,共有17款,涵盖了非小细胞肺癌、乳腺癌等10多个癌种,且其中10款都为国内企业申报,国内肿瘤药板块投资机遇将率先形成。

  策略观点

  本次医保谈判充分体现利好国内药企发展势头,谈判品种占比首次超过进口,未来将惠及更多国内创新药企业,我们预计国内创新性投资板块机遇有望于明年徐徐展开,应更加关注创新药及其早期研发、临床及后端生产外包产业链。当下结合全球产业链转移及中国创新药商业化兑现双重利好,我们仍持续看好中国CDMO企业。

  本周股票建议关注组合

  成长组合:药石科技、佰仁医疗、爱博医疗

  稳健组合:博腾股份、九洲药业、荣昌生物-B

  弹性组合:贝达药业、派林生物、药明巨诺-B

  风险提示

  创新药放量不及预期、谈判价格低于预期、医保资金穿仓风险。

  

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