中泰证券-钢铁行业:一周重点数据一览表-210716

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日期:2021-07-18 10:37:02 研报出处:中泰证券
行业名称:钢铁行业
研报栏目:行业分析 郭皓,曹云  (XLSX) 1 页 4,816 KB 分享者:v9***0
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研究报告内容
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  行业观点(2021.7.12-2021.7.16)

  投资策略:依据6月份统计局数据测算的钢铁需求同比转负(-3%),其中国内需求大约-6%,需求收缩带来6月吨钢盈利大幅回落,尽管期间唐山限产一直在实施。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而近期吨钢盈利的反弹主要由压缩产量政策预期推动。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在钢铁需求明显回落、钢铁限产的情况下,铁矿石价格仍维持在高位运行,主要与进口矿供应收紧有关,6月铁矿石进口量同比-12%,一方面海外需求复苏分流了流向中国的铁矿资源,另一方面力拓二季度产销同比明显缩减,新老项目更替进度低于预期。整体看疫情后这轮需求上行可能已经见顶回落,吨钢盈利的变化方向取决于限产力度和需求收缩幅度哪个更大,从目前来看期货市场反映更为强烈,盘面利润重回高位,现货利润相对逊色但也出现一定幅度回升。在限产预期和中报预喜的情况下,钢铁股短期或仍存交易性机会,但需求周期见顶后中长期逻辑偏弱。建议从成长型新材料类行业中寻找机会,关注甬金股份、广大特材、抚顺特钢、永兴材料、久立特材等。

  风险提示:宏观经济大幅下滑导致需求承压;供给端压力持续增加。

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