浙商证券-机械行业周报(2021年5月第2周) :预计挖掘机双巨头4月销量增速大幅领先行业,持续推三一徐工-210510

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日期:2021-05-10 10:13:10 研报出处:浙商证券
行业名称:机械行业
研报栏目:行业分析 王华君,潘贻立,邰桂龙  (PDF) 24 页 1,580 KB 分享者:y**c 推荐评级:看好
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  投资建议

  【核心组合】三一重工、徐工机械、上机数控、恒立液压、中联重科、建设机械、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、浙江鼎力、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动、青鸟消防

  【重点股池】北方华创、中微公司、精测电子、杭可科技、东睦股份、日月股份、春风动力、八方股份、美亚光电、中密控股、巨星科技、金辰股份、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、天宜上佳、银都股份、金马游乐、乐惠国际

  【上周报告】【三一重工】一季报业绩高增长;毛利率、净利率同比和环比均较大改善;【徐工机械】一季报净利率大幅提升;“新徐工”盈利能力将持续提升;【迈为股份】一季报业绩高增长,期待光伏异质结设备再突破;【捷佳伟创】一季报业绩超预期,上调盈利预测;期待光伏异质结设备再突破;【金辰股份】一季报业绩高增长,期待光伏异质结设备获突破。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】【杭可科技】业绩符合预期,费用率受汇兑损益、股权激励等影响;【国茂股份】业绩符合预期;减速器龙头产品升级、新领域开拓;【乐惠国际】一季报业绩符合预期;综合毛利率同比大幅提升;【中密控股】业绩符合预期,存量业务收入占比有望回升;【弘亚数控】业绩符合预期;打造国际一流家具制造装备龙头;【建设机械】一季报业绩超预期,塔机租赁龙头市占率将加速提升;【安徽合力】一季度业绩接近预告上限,毛利率企稳回升;【东睦股份】一季报业绩超预期;三大业务反转、业绩拐点渐显;【华铁股份】业绩符合预期,轨交装备零部件龙头有望加速成长。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  【核心观点】(1)预计挖掘机双巨头4月销量增速大幅领先行业;持续力推三一重工(浙商1月金股)、徐工机械(浙商4月、5月金股)。(2)光伏异质结设备获新突破:安徽华晟HJT进展超预期,持续推荐光伏设备龙头迈为股份、捷佳伟创、上机数控。

  【工程机械】根据我们的调研,预计4月挖掘机行业销量同比基本持平或略有下滑,行业增速符合市场预期。我们估计三一重工挖掘机销量同比增长15%-20%(超市场预期),大幅领先于行业增速,市占率约30%;徐工挖掘机增速预计更高,大幅领先行业。我们维持全年挖掘机销量有望达40万台的预测不变,同比增长20%左右。持续推荐挖掘机产业链龙头。中长期重点推荐三一重工(浙商1月金股)、恒立液压;阶段性重点推荐徐工机械(浙商4月、5月金股)、中联重科、建设机械。

  【光伏/风电】两部委发文推动新型储能发展,预计2025年装机30GW以上。光伏设备推荐上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、金辰股份;风电设备推荐日月股份。

  【锂电设备】3月我国动力电池装车量9GWh,同比增长225%,环比增长61%。新能源汽车产销两旺。持续推荐锂电设备龙头先导智能、杭可科技。

  【检验检测】行业空间大,中长期增速稳健;近期多部门联合加快检验检测认证服务业改革和发展。推荐华测检测;持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

  【消费升级/海外出口】拜登政府1.9万亿美元经济刺激计划获得通过。维持2021年海外出口将由供给驱动转向需求拉动。看好线性驱动、全地形车和电踏车等消费升级的需求超预期,高空作业平台等资本品需求恢复反弹。重点推荐捷昌驱动、春风动力、浙江鼎力、乐惠国际,关注八方股份、银都股份。

  【油服】IEA预计2021年化石能源需求旺盛,行业龙头受益。继续推荐杰瑞股份,关注中海油服。

  【工业气体】海外可比公司6000-10000亿市值。今年1-4月份零售气体价格同比增长29%/24%/33%/44%。持续看好杭氧股份。

  风险提示:1)基建及地产投资低于预期;2)新冠疫情扩散超预期风险。

  

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