中航证券-先进制造行业周报:发电侧储能再迎政策利好,宁德时代定增推动锂电设备发展-210814

查看研报人气榜
日期:2021-08-15 20:35:25 研报出处:中航证券
行业名称:先进制造行业
研报栏目:行业分析 邹润芳  (PDF) 20 页 1,277 KB 分享者:fduz******hen 推荐评级:增持
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  核心组合:关注先导智能、杭可科技、中微公司、北方华创、华锐精密、欧科亿、协鑫能科、国茂股份、华测检测、春风动力、迈为股份、柏楚电子

  重点组合:关注华峰测控、芯源微、至纯科技、万业企业、艾迪精密、捷佳伟创、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、美亚光电、克来机电、泰坦科技

  本周专题:发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好,推动储能全面发展。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1)发电侧:8月10日,《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》出台,首次提出市场化并网,超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例(4小时以上)配建调峰能力,按照20%以上挂钩比例进行配建的优先并网,抽水蓄能、电化学储能都被认定为调峰资源,为发电侧储能打开。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)用户侧全面推行分时电价,峰谷价差达3到4倍,进一步推动用户侧储能发展。电化学储能增长速度较快,目前国内外主流方案分别为磷酸铁锂和三元电池,根据相关预测了充足的市场空间,2025年中国电化学储能规模将达55.9GW,相较于目前(3.27GW)有超过10倍以上的增长空间,有望开启下一个千亿市场。电化学储能系统中电池成本占比为53%左右,储能逆变器毛利较高,在50%以上,高于目前光伏逆变器(30%),单位整体盈利能力强,是目前弹性较高的投资方向。同时,也看好光伏/风电+储能、钠离子电池+储能等技术路线持续突破。推荐关注:优质逆变器企业,阳光电源、浪锦科技、固德威,龙头电池企业,宁德时代、国轩高科、亿纬锂能和二次设备企业国电南瑞等。

  锂电设备:1)国内外政策双击,锂电设备需求量进一步攀升。8月5日,美国拜登总统签署行政命令,设定了2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标。叠加国内7月政治局会议提出支持新能源汽车加快发展,赛道高景气度进一步确认,大幅上调锂电设备预计需求量。终端需求旺盛,主流电池厂纷纷成功融资以及车厂定点订单,驱动电池厂扩产显著加速,宁德时代、三星SDI、SKI等国内外电池厂扩产取得较大进展,行业景气加速上行。2)CATL再融资582亿元,有利于其维持较高的资本开支强度,加速扩产规划的落地,拉动其核心设备供应商订单快速增长。同时,CATL快速扩产进一步拉动行业景气上行,进一步确立锂电设备卖方市场的形成。我们判断绑定头部电池厂,具备技术和产品优势的锂电设备龙头公司将占据更大市场份额:1)规模优势,锂电设备龙头公司能够实现大批量、快速交付,以满足客户需求;2)设备的客户粘性较强;3)电池技术迭代,跟随客户进行产品升级。建议关注:先导智能、杭可科技、先惠技术、斯莱克等。

  工程机械:下半年专项债预期加快发行,上游大宗商品价格企稳,基建项目陆续开工,工程机械板块迎来暖风,此前已经过大幅调整,目前处于价值投资区间。行业格局触底向好,龙头地位更加稳固,中长期有较好成长空间。推荐关注:三一重工、恒立液压、中联重科等。

  半导体设备:全球半导体设备市场未来十年翻倍增长,国产替代是一个长期、持续、必然的趋势:1)根据AMAT业绩会议,预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元,即使按照目前14%的资本密集度,设备需求将达到1400亿美元,而2020年为612亿美元。2) 2020年,中国大陆首次成为全球半导体设备最大市场。2021Q1,中国大陆出货额为59.6亿美元,环比增长19%,同比增长70%,仅次于韩国。3)在瓦森纳体系下,中国半导体设备与材料的安全性亟待提升,而国产化率水平目前仍低。建议关注:中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技等。

  自动化:刀具是“工业牙齿”,其性能直接影响工件质量和生产效率。我国刀具市场规模在400亿元左右,预计到2026年市场规模将达到557亿元。该市场竞争格局分散,CR5不足10%;且有超1/3市场被国外品牌占据。刀具属于工业耗材,下游应用领域广泛,存量的市场需求比较稳定,伴随行业集中度提高和进口环节替代,头部企业有望迎来高速成长机遇。建议关注华锐精密、欧科亿。

  光伏设备:平价时代来临将推进光伏等新能源成为发电主力军的步伐;硅料价格短期内不会降低到去年水平,直至明年硅料新增产能落地;平价上网+原材料价格高企倒逼行业淘汰低效落户产能,利好高效电池设备供应商,建议关注迈为股份、捷佳伟创。

  碳中和:1)换电领域千亿市场规模正在形成;2)全国碳交易系统上线在即,碳交易市场有望量价齐升;3)建议关注移动换电及碳交易受益标的——协鑫能科,公司拥有低电价成本,切入移动能源领域具备优势;坐拥2000万碳资产,碳交易有望带来新的业绩增长。

  氢能源:绿氢符合碳中和要求,随着光伏和风电快速发展,看好光伏制氢和风电制氢。建议关注:隆基股份、阳明智能、亿华通等。

  风险提示

  新技术开发不及预期

  海外市场拓展不及预期

  海外复苏不及预期、国内需求不及预期

  原材料价格波动

  零部件供应受阻

  产品和技术迭代升级不及预期

  客户扩产不及预期

  HJT技术进展不及预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-10-17 行业分析 作者:邹润芳 13 页 分享者:eri****qs 增持
2021-09-26 行业分析 作者:邹润芳 12 页 分享者:gex****ai 增持
2021-09-20 行业分析 作者:邹润芳 21 页 分享者:空**人 增持
2021-09-19 行业分析 作者:邹润芳 25 页 分享者:Fra****ou 增持
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 84128
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...