华西证券-纺织服装行业周报:越南疫情加重,鸿星尔克出圈-210726

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日期:2021-07-26 09:36:06 研报出处:华西证券
行业名称:纺织服装行业
研报栏目:行业分析 唐爽爽  (PDF) 17 页 1,048 KB 分享者:窗前***光 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  报告摘要:

  7月19日0时开始,越南南方共16个省市“封城”,为期14天。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们分析,目前未受影响的包括:健盛集团(兴安、清化)、华利集团(清化、南定、宁平、海防)、浙江自然(河南),受影响公司包括:申洲国际(西宁)、百隆东方(西宁)、安利股份(平阳)、鲁泰(西宁、安江)。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  7月21日鸿星尔克为河南捐赠5000万元物资的举措让其成功出圈,飞瓜数据显示,在过去一周内(7月17日至23日),鸿星尔克仅在抖音的直播就已实现超过7700万元的销售额,据记者调研四川安岳生产基地数据显示,7月23日以来,该生产基地仓库的发货量暴增,日均发货量由平时的约4000单暴增至七八万单。此外,基地周日加急生产,日均产鞋量由1.1万双增至1.25万双,明年计划增加3条生产线。

  本周安利股份发布中报业绩预告,2021H实现归母净利0.66-0.71万元、同比增长511%-542%(扭亏为盈)、较19H1增长264%-292%,超出预期、延续了20Q3以来的改善趋势,且此次半年度接近历史全年最高水平(7000多万)。

  我们之前在中期策略时提出“风景这边更好”,此时此刻我们进一步判断纺服板块可能是消费板块中“下半年最亮的星”:(1)短期来看,对比其他消费板块性价比更高:在补库存+线上高增+净利率改善驱动下,相较19年恢复更好且估值更加便宜;(2)中期来看,秋冬订货会环比进一步改善(双位数增长)保证下半年增长;(3)长期来看,直播社区电商等新模式带来的盈利模式变化有望打破传统痛点,提高板块估值中枢。

  目前时点,我们推荐2条主线:(1)继续推荐报喜鸟、百隆东方、安利股份、浙江自然。(2)Q3有望迎来拐点品种:健盛集团、受益标的鲁泰A。

  行情回顾:跑输上证综指5.69PCT

  本周,上证综指上涨0.31%,创业板指上涨1.08%,SW纺织服装板块下跌5.38%,跑输上证综指5.69PCT、跑输创业板6.46PCT。其中,SW纺织制造下跌4.18%、SW服装家纺下跌5.85%。目前,SW纺织服装行业PE为20.28。本周,户外运动表现最好,涨幅为0.36%;内衣表现最差,跌幅为8.88%。

  行情数据追踪

  截至7月23日,中国棉花328指数17,292元/吨,本周上涨200元/吨、涨幅为1.17%。根据2021年中央储备棉轮出的公告对中央储备棉轮出销售底价计算公式,第四周(7月26日-7月30日)轮出销售底价为16171元/吨(折标准级3128B),较前一周上涨182元/吨。

  根据ECdataway数据,2021年6月,我国服装行业共实现线上销售额676亿元,同比下降0.24%,较5月份环比增长29%。从细分品类看,6月女装销售额最高,达174.8亿元,同比增长6.54%、环比增长33.5%;6月运动鞋平均单价最高,达304.57元/双,同比增长5.90%、环比增长16.56%。

  风险提示

  疫情二次爆发;原材料波动风险;系统性风险。

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