首创证券-传媒行业周报:中报预告密集发布,静待新游大年业绩释放-210720

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日期:2021-07-21 15:04:22 研报出处:首创证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 李甜露  (PDF) 12 页 853 KB 分享者:denn******jun 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  板块发布H1业绩预告的公司比例已超过1/3。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分众传媒、三七互娱、完美世界、吉比特、华策影视、光线传媒、利欧股份等细分龙头均已公布业绩。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受前期营销成本与收入错配的影响,头部游戏公司业绩尚未得到释放。完美世界由于海外项目调整损失和新游收入成本会计错配,业绩预减81.80%-78.75%。三七互娱业绩预减同比下降49.99%至54.11%,二季度公司的净利润环比增幅超567.96%,预计随着游戏产品的成熟运营,前期投入将逐步实现收益。吉比特则预计上半年净利润8.8-9.1亿元,同比增长60%-65%。预计《摩尔庄园》给公司带来的高额利润将从三季报开始显现。影视板块从疫情中复苏趋势显著,内容龙头业绩反弹。万达电影、慈文传媒、欢瑞世纪纷纷扭亏。内容龙头光线传媒和华策影视均实现较高业绩增速。营销板块乘新消费赛道东风,龙头标的分众传媒、利欧股份业绩增速可观。分众传媒有望受益于快消品牌信任发力和刊挂点位提价,下半年加大增长筹码。我们继续推荐关注新品爆发的游戏赛道,静待下半年标的业绩释放:完美世界(研发基因好+引擎能力强+项目储备丰富+《梦幻新诛仙》表现优异+新游期待度高)、吉比特(已上线游戏表现上乘+项目储备丰富+《摩尔庄园》流水暴涨)、心动公司(核心用户游戏社区+优质产品佐证研运能力)。

  风险提示:新冠疫情防控;必选消费价格;国内监管政策;海外互联网市场政策。

  市场表现回顾:传媒板块随市场回调。中信传媒指数全周涨跌幅+0.87%,跑赢上证综指、深证成指、创业板指,在30个中信一级行业中位列第17位。从细分行业来看,上周互联网影视音频板块表现最佳,中信三级指数涨跌幅4.72%,其他文化娱乐、互联网广告营销板块表现次之。

  行业要闻:虎牙、斗鱼签订终止合并协议,遵守国家市场监管总局的决定以及各项监管要求。|文旅部拟规定:网络表演经纪机构不得以虚假消费、带头打赏等方式诱导用户消费,不得以打赏排名、虚假宣传等方式炒作网络表演者收入。|33家互联网平台签署行业反垄断自律公约|快手宣布为iPhone12系列用户提供HDR全链路体验。|抖音以及海外版的TikTok已成为第一个在iOS和安卓两大系统,在全球范围内下载量达到30亿次的非Facebook应用程序|巨人网络《Project:GAIA》亮相2021TapTap游戏发布会,该游戏预计于2022年上半年上线|腾讯多人在线3D沙盒创意游戏《罗布乐思》正式上线|网易MOBA手游《漫威超级英雄》正式上线|伽马数据发布了《休闲电竞发展前景报告》,数据显示,休闲电竞市场规模今年预计达116.4亿元|

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