西南证券-6月贸易数据点评:强劲的数据中,品类分化-210713

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日期:2021-07-13 22:07:00 研报出处:西南证券
研报栏目:宏观经济 叶凡  (PDF) 7 页 781 KB 分享者:fis****sh
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  国内经济稳中向好,市场主体活力增强,我国进出口增速维持在较高水平。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年上半年我国外贸延续了去年下半年以来的良好势头,为全年外贸的稳定提升奠定基础。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)单月来看,6月进出口依然维持高增长,进出口总值同比增长34.2%,是自2020年6月起连续第13个月实现同比正增长;海外疫情再次抬头对我国出口有所拉动,6月同比增长32.2%,较上月增速回升4.3个百分点,出口增速超市场预期;受去年基数影响,6月进口同比回落,但受到大宗商品价格支撑,进口增速仍维持高位。从结构上看,一般贸易进出口增长较快,6月我国贸易延续向好态势,但之后在较高基数的影响下,下半年进出口同比增速或将放缓。

  我国与主要贸易伙伴进出口不改向好趋势。2021上半年我国与主要贸易伙伴进出口总额持续高增长。单月来看,6月我国与东盟贸易总值同比增长33.39%,由于基数影响较前值下降12.95个百分点;与RCEP贸易伙伴、“一带一路”沿线国家的贸易合作逐渐加深;由于基数效应,6月我国对美、欧、日进口增速都有所减缓,出口方面,对欧、日出口增速增长,对美国出口增速减缓。目前,疫苗接种普及率升高,但海外疫情出现新的变数。当下美欧制造业表现强劲,复苏进程稳定。在全球经济复苏的大环境下,我国与主要贸易伙伴国的进出口有望继续保持较高水平。

  高新技术产品、汽车出口维持较快增长。2021年上半年,出口增速整体维持在较高水平,从金额来看,上半年只有粮食以及纺织纱线、织物及其制品的出口同比增速为负值。单月看,6月我国劳动密集型产品出口增速仍处于较高水平,但由于基数原因以及海外生产向好,增速较5月出现回落;受海外工业持续恢复影响,6月成品油出口增速高涨;工业制造方面继续保持稳定扩张态势,高新技术产品出口金额同比增长23.11%;手机和汽车(包括底盘)分别增长11.33%和149.84%。6月出口同比增速回升,一方面受到海外需求旺盛影响,另一方面或与全球疫情再起有关,此外,6月人民币汇率稳中有降也一定程度上利好出口。后续疫情进展、海外产需缺口、汇率波动仍将对出口产生影响,且从7月开始基数将逐渐走高,出口同比增势将有所减弱。

  粮食进口量价齐升,热浪拉升煤炭需求。受到国内需求拉动,上半年我国粮食进口增长较快,以美元计,粮食上半年进口数量同比增长43.1%,进口金额大幅增长67.2%;单月来看,我国6月粮食进口量价齐升。上半年受到大宗商品价格持续上涨,国内经济复苏稳定等因素影响,铁、铜进口同比增幅较大,此外,汽车(包括底盘)以及空载重量超过2吨的飞机进口金额涨幅均超过65%,而上半年煤及褐煤、肥料的进口额下降。单月看,6月,我国进口环比上升5.3%,部分受到大宗商品价格上涨影响,此外煤及褐煤进口环比价量齐升,粮食、汽车与机电产品进口上涨也推高了6月整体进口水平。预计未来全球复苏持续,我国进口将稳步向好。

  风险提示:疫苗推广不及预期,复苏不及预期

  

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