粤开证券-【粤开策略大势研判】资源+科技双主线布局中报行情-210718

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日期:2021-07-18 15:27:36 研报出处:粤开证券
研报栏目:投资策略 陈梦洁  (PDF) 10 页 1,122 KB 分享者:ken****66
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研究报告内容
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  投资要点

  大势研判:布局中报行情

  (一)中报业绩预告

  业绩预告披露率四成,全A盈利延续修复态势。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2020年7月17日,共有1775家上市公司披露2021年中报业绩预告,全A整体披露率为40.38%,科创板、创业板和主板的披露率分别为34.4%、34.8%和42.8%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从已披露中报的业绩预告类型来看,全A预喜率为70.2%,创业板预喜率为76.7%,科创板66.4%,主板68.8%,表明上半年经济复苏强劲,各上市公司业绩持续恢复。

  板块方面,上游资源品板块如钢铁、有色、化工等披露率较高。钢铁预喜率93.5%,有色金属预喜率89.2%。供需格局改善带来的上游资源品涨价热潮或将持续。中游制造业的盈利恢复速度稍有放缓,但增速仍高,轻工、建材、机械中具有中国制造优势的企业恢复较好。

  从板块预告净利润均值来看,医药生物、交通运输、钢铁、化工、纺织服装的净利润同比高增。

  (二)配置方向

  经济平稳增长,二季度GDP单季度增长7.9%。上半年中国经济持续修复,工业增长带来主要增长动力,目前海外需求仍然稳健,内部需求逐步恢复。宏观复苏见顶叠加中报窗口期,市场将聚焦盈利可持续增长的股票。今年国内经济总体延续复苏,但结构上存在差异,复苏动力主要来自出口外需和房地产投资。

  7月市场进入业绩披露的密集期,根据中期业绩预告,我们看好(1)煤炭、化工等景气度向上、资源供需改善的资源行业;(2)对于成长板块,短期部分成长板块有交易过热迹象,市场波动或将有所加大;中长期来看,决定成长板块股价趋势和方向的,本质上是产业周期和景气度。长期拥有优质商业模式、业绩可持续的科技企业拥有较好的股价表现。核心配置新能源、半导体、军工电子和材料等“硬科技”板块。

  风险提示:政策执行不及预期、经济恢复不及预期、疫情防控不及预期

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