天风证券-豪悦护理-605009-21H1预计实现归母净利润1.9~2.1亿,看好稳需求赛道头部企业市占率提升空间-210726

查看研报人气榜
日期:2021-07-26 13:11:13 研报出处:天风证券
股票名称:豪悦护理 股票代码:605009
研报栏目:公司调研 刘章明,范张翔  (PDF) 4 页 261 KB 分享者:pan****10 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  公司发布21H1业绩预告,预计21H1实现归母净利润1.9-2.1亿,同比减少44%-49%,相较19H1同比增加46%-62%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计21H1实现归母扣非净利润1.7-1.9亿,同比减少48%-54%,相较19H1同比增加34%-50%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  预计单Q2实现归母净利润1.02-1.22亿,同比减少57%-64%,相较19Q2同比增加27%-52%。预计单Q2实现归母扣非净利润0.84-1.04亿,同比减少61%-69%,相较19Q2同比增加9%-35%。20Q3/20Q4/21Q1/21Q2归母净利润分别为1.17/1.10/0.88/1.02-1.22亿,单季度利润端表现逐步趋稳。

  净利润相较20H1下滑,主要是由于:①20年受疫情影响,口罩等防疫物资产品收入有所贡献;②全球货物出口运输运力紧张,导致运费大幅上涨,对公司境外销售和净利润均有影响。

  投资建议:豪悦精耕细作供应链,创新研发能力强。21H1由于海运运力短缺(19年境外收入占比12%)、新工厂搬迁、下游部分需求不稳定等,利润端受到影响。随着湖北新工厂的逐步建成,预计公司竞争优势将进一步加强,看好稳需求赛道头部企业市占率提升空间。考虑到20年口罩等防疫物资高基数,21H1中报利润端受影响较大,公司募投产能逐步释放中,将21-23年净利润从6.4/7.7/9.2亿元下调到5.0/6.25/7.5亿元,对应20/16x/13xPE,维持“买入”评级。

  风险提示:原材料涨价波动风险,大客户流失风险,自有品牌布局不及预期,业绩预告是初步测算结果,具体财务数据以公司披露公告为准

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-24 公司调研 作者:刘畅,刘章明 24 页 分享者:案件***9 买入(首次)
2021-09-17 公司调研 作者:刘章明 22 页 分享者:cla****ge 买入(首次)
2021-09-11 公司调研 作者:范张翔,尉鹏洁 3 页 分享者:cod****yy 买入
2021-09-10 公司调研 作者:刘章明,刘畅,李珍妮 6 页 分享者:liu****ob 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 90973
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...