银河证券-有色金属行业2021Q2基金持仓分析:基金增持有色金属行业,成长风格下加仓半导体与新能源汽车产业链上游板块-210729

查看研报人气榜
日期:2021-07-30 10:54:03 研报出处:银河证券
行业名称:有色金属行业
研报栏目:行业分析 华立  (PDF) 11 页 541 KB 分享者:2503******60a 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  2021Q2公募基金增持有色金属行业有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比上升至1.68%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但仍处于低配水平。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据公募基金2021年半年报,我们统计了全市场5193支主动权益类基金,对基金配置A股有色金属行业的比例进行了定量分析。2021Q2后疫情时代国内经济增长的动能逐步减弱,流动性重新出现趋于边际宽松的迹象,而国内产业政策进一步明确转向支撑硬核科技与高端制造业的发展,这些有利因素使成长风格重新取代周期与价值风格成为市场主流。而基金对硬核科技行业与高端制造产业链上游原材料这些带有成长属性的有色金属细分子行业的增持也使2021Q2有色金属行业整体在基金中的仓位不降反升。2021Q2基金有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比为1.68%,环比2021Q1的1.48%上行0.2个百分点。而同期有色金属流通市值/A股流通市值比为3.06%,基金对有色金属行业的配置处于低配水平,但低配偏离度较2020Q1环比下降。

  有色金属子行业中2021Q2基金减持工业金属,重点加仓稀有金属板块。在有色金属细分子行业中,2021Q2基金重仓持有工业金属、黄金、稀有金属、金属非金属新材料板块市值占基金股票投资市值比分别为0.39%、0.04%、1.12%、0.14%,较2020Q1环比分别变化-0.16%、+0.01%、+0.34%、+0.01%。

  硬核科技与成长风格下,2021Q2基金重点加仓高端制造业半导体与新能源汽车产业链上游资源材料类个股。从自下而上个股的角度看,2021Q2基金重仓有色金属行业股票从2021Q1的55只增加到61只,且基金对有色金属行业的重仓持股集中度有所分散,2021Q2基金重仓的有色金属行业个股前10市值合计占基金所有重仓有色金属个股总市值的比重较2021Q1环比下降1.47个百分点至86.73%。2021Q2有色金属行业个股中,基金重仓持股占流通股比例较大的有建龙微纳(22.69%)、赣锋锂业(19.08%)、华友钴业(18.40%)、明泰铝业(15.81%)、西部超导(10.27%)、菲利华(9.17%)、云海金属(8.45%)、盛达资源(7.36%)、天齐锂业(6.09%)、紫金矿业(5.95%)。而从基金重仓持股占流通股比例增幅看,2021Q2基金加仓明显的有建龙微纳(+22.27%)、明泰铝业(+7.41%)、云海金属(+7.24%)、贵研铂业(+5.01%)、华友钴业(+4.73%)、中矿资源(+4.38%)、中钨高新(+2.44%)、天齐锂业(+2.00%)、金力永磁(+1.89%)、和胜股份(+1.88%);而基金减持较多的有正海磁材(-6.42%)、紫金矿业(-2.74%)、赣锋锂业(-2.54%)、神火股份(-2.48%)、西部矿业(-1.88%)、驰宏锌锗(-1.78%)、格林美(-1.47%)、嘉元科技(-1.32%)、坤彩科技(-0.56%)、厦门钨业(-0.49%)。综合来看,市场风格偏好由周期价值转向科技成长的情况下,基金减持了有色金属行业中偏向周期的铜铝铅锌等工业金属板块个股,而增持了偏向硬核科技成长行业的半导体与新能源汽车产业链上游资源原材料个股。

  投资建议:在产销超预期增长叠加政策利好的刺激下,新能源汽车产业链景气度与未来发展趋势确定性不断提升。Q3进入新能源汽车产销旺季及正极材料扩产新增产能释放在即,正极厂商和电池厂商的备货积极、排产计划大幅增长的预期下,锂盐与钴盐需求有望在三季度进一步提升,而钴锂价格在锂资源全年紧缺确定与南非动乱与疫情扰动钴原料供应的情况下预计在Q3将加速上涨。市场风格再度转向成长方向,基金在Q2加大了对半导体与新能源汽车产业链上游原材料板块的配置。目前基金对钴锂板块的配置程度仍低于2017Q2-2018Q2的顶峰时刻,随着新能源汽车产业链景气度的持续升温以及钴锂价格在三季度持续上涨使行业基本面边际向上的催化下,基金有望在Q3继续增持钴锂板块个股,建议关注赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、天华超净、科达制造、永兴材料、江特电机、西藏矿业、寒锐钴业。

  风险提示

  1)有色金属下游需求不及预期;

  2)流动性收紧超预期;

  3)新能源汽车产销量不及预期;

  4)有色金属价格大幅下滑。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 70263
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...