银河证券-交通运输行业2021年11月行业动态报告:“客改货”政策调整利好跨境物流,新格局下快递龙头迎来价值重估-211207

查看研报人气榜
日期:2021-12-07 16:31:48 研报出处:银河证券
行业名称:交通运输行业
研报栏目:行业分析 王靖添  (PDF) 40 页 1,683 KB 分享者:long******g00 推荐评级:推荐
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  交通运输行业运行分析:受疫情扰动10月CTSI指数同比仍下降,货运物流板块高景气不变。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年10月:CTSI指数同比-4.9%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)铁路:10月铁路客流量同比-8.84%。公路:10月营业性公路客流同比-42%。水路:大宗散运价格高位调整,集运运价立于高水平区间。航空:10月国内疫情扰动继续抑制民航客流,航空货运市场高景气持续。物流:10月快递业务量同比增20.8%。新业态:10月网约车订单量6.92亿单,《网络平台道路货运运输经营管理办法》修订在即。

  新冠变异叠加“客改货”叫停,跨境电商物流赛道高景气度逻辑不变,收益潜能继续释放。近期新冠变异毒株奥密克戎出现,叠加民航局叫停“客改货”,预计未来一段时间中,航空货运运力供给紧张的局面将继续,航空货运价格或将维持高位区间。在此背景下,我们认为,第三方跨境货运主体或将继续迎来红利,2022年跨境电商物流或进一步出现量价齐升局面。推荐华贸物流(603128.SH)、东航物流(601156.SH)。

  新竞争格局下快递一线龙头迎来价值重估机会。多重政策因素利好下,快递业拉锯近2年的恶性价格战或临拐点,快递公司服务水平提升、用户体验改善将成为竞争重点。叠加考虑下半年货运物流旺季催化,短期一线快递公司股价有进一步上升潜力。推荐韵达股份(002120.SZ)、中通快递(2057.HK)、圆通速递(600233.SH)。

  持续关注综合物流龙头的中长期配置价值。顺丰控股“四网融通”战略推进下,时效快递及快运产品提速降本成为可能。当前嘉里物流合并已完成,2021年底过后,鄂州机场投入运营,同时立体布局物流细分赛道后,数字供应链发展成效有望逐步体现,业绩爆发值得期盼。继续推荐顺丰控股(002352.SZ)的中长期配置价值。

  继续关注公路货运数字化的高成长逻辑。我国公路货运市场具有万亿级空间,但质量效率仍未被充分挖掘,延续呈现出低集中度、低同质化的属性。在此背景下,网络货运赛道被赋予了高速成长的潜力,具备大幅提升空间。继续推荐传化智联(002010.SZ)。

  风险提示

  空运海运价格大幅下跌,跨境物流需求不及预期,国际贸易形势变化,快递价格战,新冠疫苗接种进度不及预期等产生的风险。交通运输需求下降的风险,交通运输政策法规的风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 62635
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...