粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210714

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日期:2021-07-14 22:10:45 研报出处:粤开证券
研报栏目:投资策略 陈梦洁  (PDF) 8 页 899 KB 分享者:benb******owa
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  每日数据跟踪

  三大指数:沪指收跌1.07%,深证成指收跌0.88%,创业板指收跌0.75%

  申万一级板块:医药生物、纺织服装、食品饮料上涨;汽车、有色金属、国防军工回调

  概念板块:医疗美容、CRO、血液制品上涨;锂电电解液、锂矿、动力电池回调

  成交情况与北向资金:两市成交约12150亿元,较上一交易日有所缩量,北上资金净流出约108.06亿元

  热点跟踪:中小券商转型发展策略解析

  近年来证券行业蓬勃发展,直接融资地位提升带来新业务增长点,行业全面开放迎来多方位发展际遇,科技创新触发行业新一轮转型升级。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但与此同时,佣金不断下调压缩经纪业务利润空间,行业马太效应迫使中小券商在夹缝中谋生存,全面开放背景下证券行业竞争将更加激烈,国内券商尤其是中小券商亟需转型谋发展。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  中小券商具有较高的业绩弹性,从半年报业绩增速来看,目前财达证券、西南证券、长江证券等上市券商预计净利润最大变动幅度均超50%,其中,财达证券预计上半年实现归属于母公司股东的净利润为3.86亿元-4.7亿元,同比增长85%-125%。

  但同时我们看到,相较于头部券商而言,中小券商净资产收益率普遍不高,在业务发展方面还需精耕细作。对于中小券商而言,找准优势深耕细分领域,集中有限资源打造精品特色是可行的策略。具体可以从以下几方面着手:深耕专业细分领域,优先推荐轻资产业务(财富管理、投行业务);研究驱动业务协同发展,以研究带动零售业机构业务;充分运用股东资源,深耕区域优质客户,区域带动发展。投行业务方面,未来可以集中力量专注特定投行业务领域如ABS和绿色金融等业务发展,通过特定领域业务口碑增强品牌效应;通过优秀的激励机制和良好的企业文化,吸引行业优秀人才加盟,增强自身实力同时带来增量业务;另外也要注重研究能力培养,可以通过内部培养或者与研究所合作方式,增强投研能力,提供特色研究服务获取客户青睐。

  热点跟踪:大宗商品价格上涨解读

  7月上旬,煤炭价格、部分有色金属价格上扬,黑色金属也碎步上扬,主要是受到季节性需求、生产需求仍旺盛驱动,总体仍保持在合理涨幅。

  展望后期,短时间内供需缺口难以平衡,煤炭价格预计仍维持高位,动力煤受夏季用电高峰影响,需求有望大增。碳中和下限产对钢铁供给形成一定压制,整体产量易上难下,下半年预计钢铁价格增速放缓,仍在历史较高位置,但原材料铁矿石的价格高位会部分挤压钢厂利润。

  热点跟踪:2021年上半年进出口同比高速增长解读

  2021年上半年进出口同比高速增长,一是受到去年一季度基数较低的影响,二是中国率先修复+外围经济环境改善带来的机会。

  下半年出口分歧在于全球新冠疫情演化和全球生产能力、供需缺口情况。伴随着疫苗接种率的提升,全球疫情逐步控制和制造业修复是一致共识,但是恢复情况仍存在变数和分歧。

  对于防疫物资,今年一季度,在东南亚疫情再度反弹的情况下,防疫物资出口也随之增加,但在全球制造业PMI持续处于扩张期间的背景下,防疫物资出口和疫情的相关度削弱,当前东南亚疫情仍较严峻,预计三季度防疫物资出口仍有一定支撑,而后支撑程度下滑。对于机电产品和高新技术产品,出口仍一定程度受到疫情演化波动影响,但整体在全球制造业持续扩张+产业链替代效应下,保持强劲,后续预计随着东南亚疫情缓和,增速会逐步回落到正常区间。预计三季度后出口增速或有所回落。

  热点跟踪:中医药板块投资机会解析

  近日,中医药板块迎来诸多政策利好。6月30日,国家卫健委、国家中医药局、中央军委后勤保障部卫生局联合印发《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》提出,综合医院要紧密结合本院的发展重点和优势专科,针对中医药治疗有优势的病种,找准中医药治疗的切入点和介入时机,通过中西医协作,研究制定实施“宜中则中、宜西则西”的中西医结合诊疗方案。

  7月1日,国家发展改革委、国家卫生健康委、国家中医药管理局和国家疾病预防控制局四部委发布《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》,《方案》明确:“到2025年,在中央和地方共同努力下,基本建成体系完整、布局合理、分工明确、功能互补、密切协作、运行高效、富有韧性的优质高效整合型医疗卫生服务体系,重大疫情防控救治和突发公共卫生事件应对水平显著提升,国家医学中心、区域医疗中心等重大基地建设取得明显进展,全方位全周期健康服务与保障能力显著增强,中医药服务体系更加健全,努力让广大人民群众就近享有公平可及、系统连续的高质量医疗卫生服务。

  实际上,自2021年以来,国家已出台多份重磅文件推动中医药振兴发展,完善中药发展环境,促进中医药文化创造性转化和创新性发展。此外,在抗击新冠疫情中,中药为世界治疗新冠肺炎提供了崭新的“中国方案”,如莲花清瘟胶囊对于新冠病毒引发的细胞损伤、炎症有较好的修复作用。回顾2021年Q1,A股中药板块实现营业收入869.44亿元,同比增长20.33%;实现归母净利润85.36亿元,同比增长16.84%。我们认为,随着国家对于中医药振兴发展的支持力度不断提升,在政策和疫情的双重利好因素下,中医药迎来历史性发展契机,有望实现弯道超车,振兴发展。建议投资者关注具有独家品种、布局国际市场的中药企业,如片仔癀、云南白药、东阿阿胶、以岭药业等。

  风险提示:股市有风险,投资需谨慎。

  

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