中国社科院-CEEM中国外部经济监测(2021年10月)-211125

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日期:2021-11-25 14:48:54 研报出处:中国社科院
研报栏目:宏观经济  (PDF) 3 页 623 KB 分享者:wxy4******893
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研究报告内容
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  外部实体经济

  2021年9月,中国外部经济综合PMI1为57.2,处于枯荣线上方,但相较于上月下跌0.5个点,连续第三个月回落。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告观察的所有国家和地区PMI均处于枯荣线上方2,但从相对变化来看,不少发达国家的读数有所下滑,前期乐观情绪出现调整。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  从PMI的最新变化来看,9月份美国PMI为61.1,相较于上月上涨1.2个点。一方面,市场预期美联储缩减宽松的步伐会放缓,且新增新冠确诊数有回落迹象,这都释放了利好信号。另一方面,就业市场有喜有忧,美国失业率保持在新冠以来的新低,但9月非农就业增幅仅19.4万人,大幅不及预期,创今年1月以来最小增幅。当前市场主流观点认为,短期内人们因为惧怕新冠和线下封闭而不能回到就业岗位,但复苏基础良好。欧元区方面,PMI回落2.8个点。英国、日本、澳大利亚PMI均下降。能源价格大幅上涨对居民生活和实体经济均有较大冲击。新兴市场中,俄罗斯、巴西、南非、印度均小幅回升,土耳其回落。

  大宗商品与金融市场

  9月CEEM大宗商品价格指数3环比下跌6.0%,连续第二个月回落。其中,石油价格环比上涨4.8%,因天然气价格上涨推动、OPEC内部控制增产节奏。铁矿石价格仍剧烈下跌25.1%,主因中国限产对需求有较大影响。钢材价格相对平稳。受发电需求和全球能源价格拉动,煤炭价格快速上涨7.9%。BDI指数再创历史新高达到4287,但近期有回落迹象。黄金价格受美元上涨影响持续回落。

  9月美国10年期国债收益率小幅回升至1.5%。标普500指数回落,VIX指数突破至23.1。英国、香港股市下跌、日本股市上涨。LIBOR隔夜利率持平。

  9月汇率市场方面,美元指数小幅上涨至92.9,英镑、欧元基本持平、日元微跌。新兴市场中印度、南非和俄罗斯货币升值,巴西贬值。人民币兑美元汇率微跌,其中离岸人民币弱于在岸人民币汇率。

  对国内宏观经济影响

  当前全球经济处于局部供需失衡状态,经济正常化节奏的不确定性加剧了这一矛盾。由于供给端的复苏滞后,叠加冬季、复航对能源用量的提升,短期内供需仍处于失衡状态。最集中的体现为大宗商品价格波动,能源价格上涨对各国居民生活和生产复工已产生明显冲击。但新冠疫情和经济全面正常化的节奏又存在较大不确定性,供给端复产的节奏难以把握。

  

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