国元证券-道通科技-688208-新能源战略发布,开启全新增长曲线-210926

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日期:2021-09-26 22:05:02 研报出处:国元证券
股票名称:道通科技 股票代码:688208
研报栏目:公司调研 耿军军  (PDF) 4 页 904 KB 分享者:aks****va 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  事件:

  公司于2021年9月25日在海南三亚举行“2021道通科技合作伙伴峰会暨新能源战略发布会”。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  点评:

  发布新能源战略,打开全新市场空间

  根据Canalys的预测,到2028年,全球汽车市场的纯电动汽车销量将达到3000万辆;到2030年,电动汽车的销量将会达到全球乘用车销量的50%,将带动新能源电池、充电设施、汽车后市场等相关产业的迅猛发展。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)9月25日,公司在海南三亚举行新能源战略发布会,发布新能源汽车“诊、检、充、储”数字一体化解决方案发展战略。公司董事长李红京先生在会上表示:公司将围绕诊、检、充、储全链路,贯穿新能源诊断检测系统产品,智慧充电检测系统产品,梯次利用及能源管理三大业务。

  新能源战略包括:产品战略、技术战略和市场战略

  在产品战略方面,公司将致力于实现全链路融合,打造数字一体化生态系统:打造新能源诊断检测系统工具生态,加速第一飞轮;拓展智慧充电检测系统生态,突破第二飞轮;延展梯次利用、能源管理生态,蜕变第三飞轮。在技术战略方面,公司将聚焦领先、关键技术突破,强强联合构筑核心竞争力,为此,公司将持续保持对核心技术的投入,重点发力的技术领域包括:车桩兼容技术(兼容性达到99.5%、提升一次性充电成功率、改变行业充电体验)、智慧电池检测技术(SOC估差<3%、有效提升安全和效率、积极拥抱生态合作)、电力电子技术(保障安全充电、确保产品可靠性、有效提升竞争力)。在市场战略方面,公司将积极拓展新能源诊断检测市场、新能源智慧充电市场以及与开放式平台构建合作。

  充电桩产品线齐全,多种解决方案助力客户成功

  根据公司官网,在充电桩产品线方面,公司推出了:交流桩、壁挂直流桩、直流快充桩、直流超充桩。以480kW直流超充桩为例,该产品适用于高速公路、加油站、车队等超级充电场景,15分钟最高充电680公里,最大功率480kW。同时,公司推出了一系列解决方案,包括:家用充电、工作场所、商业场所、加油站、车队充电、充电网络运营商。在充电网络运营商场景,MaxiCharge充电管理软件可以帮助客户随时随地远程管理充电桩,具有多重丰富功能:场站管理、司机管理、智能充电、互联互通。

  投资建议与盈利预测

  公司凭借产品质量和技术优势,在全球建立了较好的品牌知名度。在全球汽车产业大变革的背景下,公司前瞻布局,不断推出纵向与横向产品,未来持续成长空间广阔。预测公司2021-2023年营业收入为22.02、30.15、40.11亿元,归母净利润为6.06、8.28、11.16亿元,EPS为1.35、1.84、2.48元/股,对应PE为60.35、44.16、32.78倍。上市以来公司PE主要运行在50-90倍之间,目前计算机(申万)指数的PETTM为54.1倍,维持公司2021年70倍的目标PE,对应目标价为94.50元,维持“买入”评级。

  风险提示

  新冠肺炎疫情反复;中美贸易摩擦升级;知识产权纠纷;国内市场拓展进度低于预期;新能源战略推进不及预期;汽车后市场竞争加剧。

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