浙商证券-A股市场策略周报:九论科创板,跟随中报,战略配置优质龙头-210711

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日期:2021-07-11 17:50:05 研报出处:浙商证券
研报栏目:投资策略 王杨  (PDF) 14 页 882 KB 分享者:安***
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研究报告内容
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  投资要点:

  浙商策略3月20日发布《调整已近尾声》,4月18日发布《一波吃饭行情,渐行渐近》,今年以来上述两个关键节点的判断逐步被市场验证。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  近期市场波动加大,分歧也较大,对此我们认为:一则,市场整体处在新阶段的战略底部;二则,科创板处在牛市初期,易涨难跌,波动带来布局良机。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  前言:科创板迎来产业、业绩和降准共振

  站在当前,我们认为,科创板仍处牛市初期,一则基金配置低,二则多数公司股价在底部,因此整体易涨难跌,珍惜波动带来的黄金坑。

  央行降准释放流动性进一步强化科技风格,随着中报陆续落地,科创板中半导体、5G应用(工业智能化&汽车智能化)、生物医药的优质龙头将走出盈利和估值双重驱动的行情。

  站在当前,重视科创板的战略配置价值

  科创板由一批上市近两年的新股构成,产业分布以半导体、5G应用、生物医药为主,由此衍生的特征有,业绩增速快(21年和22年的预测盈利增速为67%和38%)、估值相对低(21年和22年对应估值为57倍和43倍)、基金持仓低(接近于2012年的创业板配置占比)。

  产业趋势决定牛市方向,宏观经济影响运行节奏。展望下半年,风格从蓝筹转向成长,降准进一步强化成长风格,科创板迎来产业、业绩、风格等因素共振的行情。

  业绩为王,跟随中报战略配置头部公司

  截至最新,科创板中总市值在300亿以上的公司有44家,产业分布集中在半导体、智能制造、生物医药。结合Wind盈利预测,这批公司的19年、20年、21年预测、22年预测的盈利增速分别为56%、76%、66%、42%,具备高景气。

  随着中报陆续落地,业绩为王,我们认为科创板的优质公司将走出盈利和估值双重驱动的行情,重视半导体、以工业智能化和汽车智能化为代表的5G应用、生物医药的优质头部公司。

  浙商策略联合行业科创板金股组合

  杭可科技(机械国防)、天合光能(机械/电新)、传音控股(电子)、思瑞浦(电子)、皓元医药(医药)、阿拉丁(医药)、杭州柯林(机械/电新)、海优新材(电新)、金山办公(计算机)、中控技术(计算机)。

  风险提示:业绩增速低于预期;流动性收紧超预期。

  

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