浙商证券-A股市场策略周报:十八论科创板,专精特新精选组合-210912

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日期:2021-09-12 20:34:35 研报出处:浙商证券
研报栏目:投资策略 王杨  (PDF) 8 页 590 KB 分享者:liy****u0
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研究报告内容
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  投资要点:

  今年以来,浙商策略在三个关键节点的研判得到市场验证:3月20日《调整已近尾声》提示“市场步入底部区域”;4月18日《一波吃饭行情,渐行渐进》提示“上半年的黄金投资窗口已打开”;3月28日《等风来,科创板进入战略性底部》,而后发布十七论科创板系列,自底部鲜明提示,科创板牛市已来。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  对科创板而言,两条关键配置线索,即半导体和专精特新。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,针对专精特新,科创板中入选公司约93家,数量较多,基于此我们构建基本面打分模型,选出32家精选组合。

  前言:把握当前战略布局期

  展望后续,A股新常态下,指数慢牛但结构牛市常态化,我们认为:经历了8月以来的震荡后,9月开始转折向上,Q4进入做多窗口,价值搭台,科创板迎来戴维斯双击行情。

  布局科创板戴维斯双击行情

  经历了牛市第一波回调后,科创板9月开始转折,未来2-3周步入底部蓄势阶段,更是战略配置窗口,布局戴维斯双击行情,产业线索重视半导体和专精特新小巨人。未来2-3周,科创板指数层面底部震荡蓄势,但结构机会将开始逐步显现。

  对科创板而言,牛市的三大底层逻辑有,产业崛起、基金低配、估值合理。在牛市基础上,从估值修复走向后续戴维斯双击的驱动因素有,其一,中报落地使其配置价值显性化;其二,热门赛道资金分流寻求配置。

  科创板的两条产业配置线索

  关于科创板的配置方向,一方面,国产替代背景下,半导体产业链步入高景气,关注科创板中的优质半导体龙头;另一方面,重点挖掘,深耕补链强链和“卡脖子”产业等领域的专精特新小巨人。

  科创板的专精特新精选组合

  五项基本面评估要素有营业收入、归母净利、ROE、研发投入、毛利率。基于这五项基本面要求,我们筛选出55家专精特新科创板公司。

  更进一步,根据2021年9月10日的收盘价,我们剔除了市值小于50亿,以及市值大于500亿的公司,最终筛选出32家公司,作为专精特新精选组合。

  风险提示:业绩增速低于预期;流动性收紧超预期

  

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