国联证券-策略周报:坚守高景气、硬科技赛道-210725

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日期:2021-07-26 07:51:54 研报出处:国联证券
研报栏目:投资策略 张晓春  (PDF) 14 页 912 KB 分享者:天国的****23
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  每周要闻回顾

  1、《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(简称“双减”意见)政策公布;2、上周五,美股三大股指创新高;3、8部门发布持续整治规范房地产市场秩序的通知;4、各省开启压减粗钢产量计划;5、上海印发《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》;6、河南省遭遇极端强降雨,郑州等地出现特大暴雨;7、在禄口国际机场工作人员定期核酸检测样品中,检测到阳性样本9例。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  本周策略展望

  上周,全球股指继续分化,美股三大股指创下历史新高;A股仍维持震荡格局。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)风格方面,科创50在上周回调后,再次领涨市场,科创50、创成长、中证1000、国证2000周度涨幅均超2%,成长风格依然延续,并呈现出从大盘成长至中小盘成长扩散之势。行业方面,高景气板块依旧胜出,有色金属、钢铁、电气设备三大行业周涨幅分别为7.51%、6.65%和5.61%,领涨市场,消费板块表现落后。大宗商品:受行业去产能影响,钢铁继续强势,智利和秘鲁等南美国家政策不确定性支撑铜等基本金属价格走高;受美元指数走强拖累以及风险偏好上升,贵金属相对疲弱;农产品中,棉花价格持续强势,大豆、玉米整体走弱,生猪价格则维持低迷。流动性方面,周初,10年期美债收益率持续下行至1.19%的低位,并随后反弹至7月23日的1.30%。国内10年期国债收益率则进一步回落,从7月初3.09%降至7月23日2.91%,在降准措施支撑下,降幅明显。政策方面,近日,住房和城乡建设部等8部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知。在“房住不炒”基调下,各地房地产调控政策不断出台、持续升级。另一方面,上海印发《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》,重点打造以三大产业为核心的“9+X”战略性新兴产业和先导产业发展体系。经济结构从以房地产依赖转向“硬科技”主导成大势所趋。重点领域关键环节突破也是未来经济挖潜的重要方向。

  本周,美联储将再举行7月份议息会议,美联储货币货币政策指引及点阵图变化成市场关注焦点,与此同时,美国债务上限问题引发关注,同样或扰动全球市场风险偏好。但当前,A股在全球股指中估值偏低,国内利率持续下行,资本市场吸引力有望进一步提升。在配置上,长期看,补短板、硬科技仍有望持续成为主赛道;短期看,我们仍建议关注高景气且估值相对合理的通信、国防军工、计算机等板块机会。

  风险提示:疫情反复;经济复苏不及预期。

  

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