安信证券-新三板主题报告:新三板转板上市系列八,精选层趋热,潜力转板股的成交额和市值分析?-210615

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日期:2021-06-15 23:45:09 研报出处:安信证券
研报栏目:投资策略 诸海滨  (PDF) 20 页 1,263 KB 分享者:wang******ang
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研究报告内容
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  ■转板上市的申请时间临近,多少公司已达最低成交股数要求?《转板上市办法》中就申报前60交易有1000万股最低成交量要求,这主要考虑到流动性和价格公允性。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至最新:①54家精选层公司中有28家过去60个交易日内成交量已高于1000万股。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)②如果将目光放在首批32家公司有17家公司已达标。③考虑且距离转板上市可提出申请的时间仍有月余时间,动态考虑部分公司如微创光电、连城数控、永顺生物等近期交易增活势头明显,按照近期平均交易量折算或在10多个交易日内有望达到标。

  ■多少精选层公司已达到最低10亿市值的要求?根据《转板条件》,转板申报日的最低市值要满足(过去20个、60个、120个交易日)的孰低值超10亿。当前已有4家公司市值突破50亿大关,分别为贝特瑞(270亿)、连城数控(185亿)、颖泰生物(69亿)、长虹能源(55亿)。其中20~50亿和10~20亿市值公司数量相当分别为13家和14家,另10亿元以下公司占比最高为23家。

  ■转板预期高的公司不仅要考虑流动性和市值,还需要考虑科创属性和成长能力:近期在转板预期推动下部分公司股价明显上涨,部分市盈率最高已达60多倍,我们认为转板预期部分在市盈率中得以体现。而随着时间临近我们建议除了关注外在的转板条件外,还需关注专利数量、研发费用等科创属性等;另外还需要关注扣非利润、经营性现金流及成长性都比较好公司。以科创属性为例,目前专利排名靠前有贝特瑞、颖泰生物、翰博高新、创远仪器、龙竹科技等。

  ■成长性好和估值合理但尚未到转板时间的公司或需关注。投资人将短期将关注重点更多的放在首批精选层转板这一个事件性因素上,我们更建议投资人除了这些热门公司外,也需关注那些行业景气、成长性好、估值和可比上市公司有优势的公司,它们目前主要差的是挂牌时间未满。

  ■新三板挂牌公司共计7504家,近一周新增1家挂牌公司:本周市场成交额31.76亿元,环比上升49.53%,精选层成交量和成交额分别为14,938.31万股和19.62亿元,分别上升136.47%和上升115.25%。新三板挂牌公司共计7504家,本周新挂牌1家,摘牌13家。分层来看:精选层54家,创新层1278家,基础层6172家。估值方面,精选层PE(TTM)均值27.99倍,中值20.71倍。

  ■风险提示:转板政策风险、流动性风险、公司经营不达标风险

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