开源证券-医药生物行业周报:中药创新、康复、妇儿早筛受政策支持,持续受益-220109

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日期:2022-01-09 16:10:10 研报出处:开源证券
行业名称:医药生物行业
研报栏目:行业分析 蔡明子  (PDF) 20 页 747 KB 分享者:isab******642 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  一周观点:利好政策接踵而至,2022年看好中药创新药投资机会

  2022年1月5日,国家药监局药审中心网站发布《基于“三结合”注册审评证据体系下的沟通交流技术指导原则(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”),意见稿针对在中医药理论、人用经验、临床试验相结合(即“三结合”)的中药注册审评证据体系下研发的中药新药,提出不同注册分类临床方面沟通交流的关键节点、会议资料要求以及关注点,推进中药注册审评证据体系建设,促进中医药创新高质量发展。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年12月30日,国家医保局等联合发布了《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》,对中药板块形成全面利好。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2021年,国家药监局共批准了12个中药新药上市,成为近5年来获批中药新药最多的一年,中药审评审批制度改革已初显成效,中药创新药获批上市已经明显加速。

  一周观点:品牌中药OTC具备确定业绩增长以及估值优势

  政策方面,中药一直受到国家政策支持,且具备较高的价格维护能力。基本面方面,大部分品牌中药OTC企业在过去几年保持收入10%-20%稳定增长,并且通过品类扩张、营销渠道改革等有望迎来第二增长曲线。业绩方面,2021年较多品牌中药OTC企业制定股权激励计划,业绩增长确定性大。估值方面,根据万得一致预期,截至2022年1月7日,中药板块2022EPE为26.9倍,低于医药生物整体行业的31.3倍,具备一定估值优势。整体来看,品牌中药OTC行业受政策支持,具备确定业绩增长以及估值优势。

  一周观点:国家残疾预防行动计划发布,利好康复、早筛赛道

  1月5日,中国政府网发布《国务院办公厅关于印发国家残疾预防行动计划(2021—2025年)的通知》,进一步加强残疾预防,扩大新生儿早筛服务需求,进一步强调加强康复医疗服务,对民营医疗服务、康复赛道形成利好。通知明确做好产前筛查、诊断,加强儿童早期筛查和早期干预,在产前、新生儿筛查诊断需求扩大下,相关诊断企业将迎来更大发展空间。通知提出加强康复医疗服务,有望进一步缓解供需不均的现状,提升康复医疗水平;在公立医院高质量发展的背景下,公立医院有望在政策引导下积极建设康复医学科,康复医疗器械板块有望受益。此外,有望积极推动神经康复、儿童康复、老年康复等康复医疗亚专科能力建设,民营医院有望通过发展特色康复学科,形成差异化竞争。

  推荐及受益标的

  推荐标的:羚锐制药、天士力、寿仙谷、翔宇医疗、药石科技、皓元医药、普洛药业、义翘神州(以上排名不分先后)。

  受益标的:悦康药业、以岭药业、康缘药业、太极集团、新天药业、中国中药、红日药业、固生堂、白云山、云南白药、华润三九、三星医疗、爱尔眼科、迈瑞医疗、联影医疗、万东医疗、安图生物、万孚生物、微创机器人、鱼跃医疗、普门科技、微创医疗、乐普医疗、康德莱医械、心脉医疗、心玮医疗、康拓医疗。

  风险提示:行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。

  

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