浙商证券-石基信息-002153-事件点评:SEP签约标杆客户,海外市场取得重大突破-210923

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日期:2021-09-24 07:43:34 研报出处:浙商证券
股票名称:石基信息 股票代码:002153
研报栏目:公司调研 田杰华,邱世梁  (PDF) 3 页 396 KB 分享者:czf****68 推荐评级:买入(首次)
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研究报告内容
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  事件概览

  2021年9月17日,公司全资子公司Shiji(US) Inc与六洲酒店签订《MASTERSERVICESAGREEMENT》,约定以SaaS服务提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统Shiji Enterprise Platform(简称“SEP”)。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  投资要点

  再次签约全球领军酒店,新一代SEP产品市场竞争力得到验证

  洲际酒店集团是目前全球影响力前五大酒店集团之一。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如今公司正处于国际化和平台化转型的关键时期,本次与六洲酒店签订的MSA协议对于公司国际化、云化战略具有里程碑意义。这是公司SEP产品市场竞争力继得到半岛酒店集团(奢侈品牌酒店行业标杆)技术认证后再一次用签订协议的方式得到验证。此外,该订单证明了疫情对于公司产品推广进度影响有限,有效缓解了疫情及政策风险对于海外业务带来的情绪面的担忧,未来随着国内外复工复产,下游酒店业景气度有望进一步恢复。

  确立酒店信息化改造中推广优势,坚定国际化战略发展未来可期

  新一轮酒店IT云化改造需求旺盛,市场空间广阔。据公司半年报,公司SaaS业务实现2021H1可重复订阅费(ARR)22,074.92万元,相比2020年12月底增长7.8%;截止21年半年报续费率超过90%。据公司公告,洲际酒店集团在全球拥有5994家开业酒店和88.4万间客房,本次合同执行周期长达5年,随着SEP等产品在洲际酒店集团及此前半岛酒店集团后续陆续实施上线,公司ARR有望进一步提升。此外,在未来的国际化拓展中,本次合同的签订使公司的产品推广处于优势地位,有望斩获更多高端大型酒店的订单,有利于巩固公司的龙头地位。

  盈利预测及估值

  随着公司新一代SEP产品市场竞争力进一步得到验证,未来坚定推广国际化、云化战略,海外业务有望迎来拐点,长期成长空间巨大。预计2021-2023年公司收入40.13/50.42/64.91亿元,EPS为0.25/0.37/0.49元/股,给予“买入”评级。

  风险提示

  协议落地节奏具有不确定性;疫情反复酒店需求复苏不及预期;海外市场政策具有不确定性。

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