天风证券-通信行业:中国及全球5G持续推进,政策继续支持IDC行业高质量发展-210717

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日期:2021-07-17 16:05:36 研报出处:天风证券
行业名称:通信行业
研报栏目:行业分析 唐海清,王奕红,姜佳汛  (PDF) 13 页 458 KB 分享者:chb****jy 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  本周行业重要趋势:

  中国已累计开通5G基站96.1万个,2020-2025年全球RAN市场累计收入将达2500亿美元。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  工信部最新数据显示,我国建成全球最大的5GSA网络,开通5G基站96.1万个,5G终端连接数达到3.65亿。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国企业声明的5G标准必要专利占比持续全球领先,华为、中兴5G设备市场份额超过五成。

  全球角度看,Dell'Oro预计2020-2025年全球RAN市场累计收入将达2500亿美元,始于2018年下半年的全球增长势头变得更加深入和强劲,随着早期采用者们继续以超乎寻常的速度推出5G,导致上调了对未来五年的预测。

  工信部印发《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》

  《行动计划》要求各地政府按需求将IDC发展纳入地方发展规划,引导数据中心从粗放的机架规模增长向提升算力的高质量发展演进。关键目标有:到2021年底,全国数据中心平均利用率力争提升到55%以上,新建大型及以上数据中心PUE降低到1.35以下。到2023年底,全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右,平均利用率力争提升到60%以上,新建大型及以上数据中心PUE降低到1.3以下,严寒和寒冷地区力争降低到1.25以下。

  本周投资观点:

  近期高景气细分领域(主设备、物联网、视频会议等)业绩超预期、产业逻辑不断强化,带动细分板块表现较强。短期建议布局中报有望超预期品种,长期重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的:物联网/智能网联汽车、视频会议、IDC、光模块、运营商的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(物联网/车联网+云计算+视频+流量):

  一、5G硬件设备器件:

  1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;

  2、光通信:重点推荐:中天科技(新基建+碳中和持续受益)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技、亨通光电等,建议关注:太辰光、剑桥科技;

  3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:紫光股份、平治信息(家庭终端订单密集落地,定增拓展5G光模块等产品)、星网锐捷;

  4、射频领域:建议关注:科信技术、沪电股份(电子联合覆盖);

  二、5G应用端:

  1、云计算:重点推荐:科华数据(IDC中军+新能源高景气,电新联合覆盖)、润建股份(通信网络管维龙头,IDC数据网络、能源网络、信息网络智能物业)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC),建议关注:数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克等;

  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等;

  3、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、移远通信、鸿泉物联(计算机联合覆盖)、威胜信息(通信机械联合覆盖)、美格智能、移为通信、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:有方科技、乐鑫科技、金卡智能、高新兴、日海智能等;

  三、运营商:

  目前港股三大运营商估值低位,业务趋势向上,持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。

  风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。

  

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