安信证券-环保及公用事业行业周报:电力市场化改革从政策到落实,电力行业业绩改善可期-211024

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日期:2021-10-24 23:22:02 研报出处:安信证券
研报栏目:行业分析 邵琳琳,周喆  (PDF) 15 页 888 KB 分享者:oft****en 推荐评级:领先大市-A
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研究报告内容
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  ■行业走势:本周公用事业与环保指数上涨1%,上证综指上涨0.29%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】环保板块中节能与能源清洁利用板块涨幅较大,本周上涨1.68%;公用事业板块中地方电网板块涨幅较大,本周上涨5.94%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  ■本周要点:

  1)公用事业观点:多省快速推进市场电价上浮政策,电力板块持续利好。继山东和江苏开展煤电市场交易后,日前河南省发改委发布关于转发《国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》的通知,称自2021年10月15日起,省内燃煤发电电量原则上全部进入市场,市场交易电价上下浮动原则上不超过20%,高耗能企业和电力现货价格不受上浮20%限制。同时,全面取消工商业目录销售电价,仅保留居民生活、农业生产目录销售电价,工商业用户原则上全部进入电力市场。此外,据央视报道,广东、广西、云南、贵州、海南五省区也将于11月起实现煤电电量全部进入电力市场交易,实行上下浮动的市场化电价。煤电交易价格浮动范围扩大有利于缓解火电企业经营压力,推荐优质火电转型新能源企业【华能国际(A+H)】【华润电力(H)】,建议关注国内其他火电企业【华电国际(A+H)】【内蒙华电】;同时煤电电价上浮有望进一步提升高耗能行业用户的绿电需求,绿电交易溢价空间较大,新能源运营企业将充分受益,建议关注新能源运营龙头【龙源电力(H)】【福能股份】。另外,燃气行业建议关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

  2)环保事业观点:特殊时段污染物排放管理加强,固废与危废处置工作稳步推进。近日,生态环境部编制了《关于开展特殊时段排污许可管理试点的通知》(征求意见稿)。文件要求,?启动重污染天气应急响应时,生产线或生产设施应当按国家和地方人民政府规定,落实减排措施,并削减相应比例的大气污染物排放量?。地方生态环境部门可进一步细化特殊时段污染物排放要求,并载入排污许可证。环境检测板块受重视程度提升,建议关注优质的检测板块龙头【莱伯泰科】【雪迪龙】。此外,中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于推动城乡建设绿色发展的意见》中指出,要持续推进垃圾分类和减量化、资源化,推动生活垃圾源头减量,建立健全生活垃圾分类投放、分类收集、分类转运、分类处理系统。加强危险废物、医疗废物收集处理,建立完善应急处置机制。建议关注固废领域龙头【瀚蓝环境】、深耕危废处理的企业【高能环境】。

  ■市场信息跟踪:

  1)碳市场跟踪:本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量96.05万吨,周均价43.23元/吨。最高成交价45.70元/吨,最低成交价41.50元/吨,本周五收盘价为42.99元/吨;本周各地碳交易市场总成交量16.29万吨,平均成交价方面,成交均价最高的广东市场为43.11元/吨,最低深圳成交价仅为0.13元/吨。

  2)天然气价格跟踪:国内LNG均价震荡上行,海气市场报价坚挺:据卓创资讯发布的数据,本周期内,本周全国LNG出厂成交周均价为6672.63元/吨,较上周价格上涨574.11元/吨,环比涨幅9.41%。其中,接收站出厂周均价6356.36元/吨,较上周价格上涨373.89元/吨,环比跌幅6.25%;工厂出厂周均价为6794.14元/吨,较上周价格上涨686.20元/吨,环比涨幅11.23%。本周国内LNG均价震荡上行,市场涨跌互现。

  ■投资组合

  【瀚蓝环境】+【福能股份】+【华能国际】+【新奥股份】

  ■风险提示:政策推进不及预期,动力煤价上涨,水电来水不及预期,电价下调风险。

  

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