银河证券-计算机行业2021中期策略:鸿蒙开启新时代,AIOT+信创双重加速-210615

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日期:2021-06-17 11:28:42 研报出处:银河证券
行业名称:计算机行业
研报栏目:行业分析 吴砚靖,邹文倩,李璐昕  (PDF) 44 页 4,257 KB 分享者:skyw******525 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  核心观点:

  供给侧:鸿蒙开启新时代,AIOT及信创有望双提速。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鸿蒙2.0作为次世代OS于6月2日发布,剑指万物互联,其生态的演变及智能终端规模化落地将成为AIOT时代我国实现弯道超车的重要拐点。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着鸿蒙2.0的规模化推送,华为将通过产品、渠道、技术等各个方面加大对生态伙伴赋能,华为软硬件生态体系合作伙伴有望迎来重要发展机遇。

  场景侧:AIOT之软件定义汽车处于渗透率早期,汽车电子电气架构的变革催生产业链价值重构,带来众多投资机会。智能汽车有望完美复制智能手机产业链变革,SDV成为未来趋势,传统的tier 1主导汽车格局升级为软件定义汽车,我们判断智能驾驶领域投资机会由近及远:电池+域控制器SOC+操作系统+关键零部件+OTA。

  需求侧:先验指标显示信创及金融IT板块景气度高涨,业绩有望加速释放。信创产业进入加速期,从渗透率处于第一梯队的党政和金融,逐步向处于第二梯队的电信、交通、电力、石油、航空航天行业以及处于第三梯队的教育、医院领域渗透。金融IT受内因+外因共同推动持续高速发展,成为计算机行业确定性最好的赛道之一。

  Q1计算机行业基本面指标良好:2021年Q1计算机行业子板块中,营收整体呈现稳健增长态势,营收层面,金融IT收入增长最高;其次是教育IT及信创增速较高。利润增长率方面,人工智能板块表现突出实现高速增长。估值层面,计算机行业目前整体估值52倍,低于过去5年中位值,行业具备中长期配置价值。

  投资建议:我们看好鸿蒙催化带来的多场景智能物联的渗透率快速提升,以及信创、金融IT高景气度带来的投资机会,重点推荐中科创达、道通科技、柏楚电子、同花顺、恒生电子、极米科技,此外建议关注润和软件、瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团W、中控技术、中望软件、深信服、安恒信息、威胜信息。

  风险提示:行业竞争加剧的风险;疫情带来的订单延迟等风险;中美摩擦相关风险;信息安全风险;产业发展进度不达预期的风险。

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