国金证券-交通运输产业行业Q2基金持仓分析:航空环比提升,快递下降-210725

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日期:2021-07-25 22:57:58 研报出处:国金证券
行业名称:交通运输行业
研报栏目:行业分析 郑树明  (PDF) 16 页 1,292 KB 分享者:zml****ny 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  板块市场回顾

  本周(7/19-7/23)交运指数下跌2.63%,沪深300指数下跌0.11%,跑输2.52%,排名第24/29。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交运子板块中港口板块涨幅最大(0.97%),航运板块跌幅最大(-7.05%)。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  行业观点

  Q2基金持仓分析:航空环比加仓,快递环比减仓。交运板块重仓股持仓比例行业排序17位,持仓比例1.03%,环比下降0.27%,其中快递板块持仓下降0.372%,主要系顺丰控股持仓比重下降(占比下降0.368%),航空板块明显加仓持仓上升0.104%,海晨股份、粤高速A、海汽集团、圆通速递、传化智联为新晋基金重仓股。

  快递:浙江出台《浙江省快递业促进条例(草案)》,规定快递费不得低于成本价,行业迎来政策拐点,宁波邮政管理局采取五项措施,措施执行将使得本地快递竞争减缓,市场监管总局对《价格违法行为行政处罚规定(修订征求意见稿)》公开征求意见,低价竞争将受到管制,七部门联合印发关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见,制定派费指引、创新参保方式。政策监管力度加强,价格战趋缓,6月快递单价环比提升0.4%,快递企业盈利有望改善,预计Q3有望出现拐点,重点推荐快递龙头企业中通快递、韵达股份。航空:国内出现局部疫情,恶劣天气使得暑运受到暂时影响,随着疫苗接种普及(接种超15.39亿剂次),疫情逐渐控制,航空出行需求将有望持续恢复,重点推荐春秋航空、吉祥航空。航运:7月11日至7月20日中港协监测八大枢纽港口集装箱外贸同比增长7.8%,中远海控发布中报业绩预告,上半年盈利370.93亿元,三季度有望延续高盈利。

  行业重点数据

  集运:CCFI指数为2854.02点,环比上涨3.0%;SCFI指数为4100.00点,环比上涨1.1%;PDCI指数为1,391.00点,环比下跌3.54%。干散:BDI指数为3,199.00点,环比上涨5.3%;CDFI指数为1607.45点,环比上涨5.89%。油运:BDTI指数为593.00点,环比上涨0.7%;BCTI指数为457.00点,环比下降1.3%。

  快递:2021年6月,规模以上快递业务收入916.30亿元,同比增长15.0%;快递业务量为97.4亿件,同比增长30.40%;快递单价为9.41元,同比下跌11.8%;快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.8。

  航空:布伦特原油74.10美元/桶,环比上涨0.69%;2021年7月,航空煤油出厂价(含税)为4,460元/吨,环比上升4.8%;美元兑人民币中间价为6.4650,环比下降0.09%。2021年6月,民航旅客周转量为605.51亿人公里,同比上升37.70%;民航货邮周转量为24.50亿吨公里,同比上升13.30%。2021年上半年,民航正班客座率为74.7%,同比增长6.1%。

  铁路:2021年6月,铁路客运量为2.46亿人次,同比增长48.33%;全国铁路货运量为3.80亿吨,同比上升0.21%。公路:2021年6月,公路客运量为4.49亿人次,同比下降24.10%;全国公路货运量为34.79亿吨,同比上升12.80%。

  风险提示

  油价大幅上涨风险,人民币汇率贬值风险,航企大规模运力扩张,价格战超预期风险。

  

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