天风证券-机械设备行业:新能源装备为最强方向,重视深度受益海外复苏的优质标的-210505

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日期:2021-05-05 17:58:43 研报出处:天风证券
行业名称:机械设备行业
研报栏目:行业分析 李鲁靖  (PDF) 29 页 1,553 KB 分享者:huxu******123 推荐评级:强于大市
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研究报告内容
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  核心组合:三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、捷佳伟创、先导智能、国茂股份、中密控股、柏楚电子、华峰测控、华测检测

  重点组合:振邦智能(建议关注)、欧科亿、华锐精密、迈为股份、至纯科技、建设机械、中联重科、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、拓斯达、美亚光电、克来机电

  核心观点:2021年4月,海外经济持续复苏。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据ZEW全球经济指数数据,无论欧元区、美国、法国、德国、日本、意大利,目前均处于经济指数快速恢复增长阶段。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧美制造业景气上扬,根据摩根大通全球制造业PMI数据,2021年3月全球PMI为55.0,创历史新高点。全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数为83,创历史高点。全球食品价格指数为118.49,呈现上升趋势明显。投资建议:看好深度受益海外复苏的优质标的,海容冷链、银都股份、杰克股份、巨星科技。

  工程机械:全球工程机械50强峰会组委会在北京发布了“2021全球工程机械制造商50强榜单”。在企业排名上,美国的卡特彼勒和日本的小松制作所依然占据榜单的前两名。中国企业徐工集团、三一重工和中联重科今年联手进入榜单前五,分列三、四、五位。三者的市场销售额占比从去年的14.34%增加到21.63%。投资建议:焦点聚集于龙头α,继续推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。

  锂电设备:2021年1-3月,国内锂电池产业链投扩产项目达67起,其中动力电池21起,3C电池4起,上游材料41起,涉及投扩产金额达3190亿元,其中规划动力电池产能超470GWh。具体来看,第一季度投扩产项目有以下特点:1)投资额及产能规模超以往,头部企业为扩张主力,新势力企业奋起直追,项目集中在两年内建成。2)“西南”大规模扩产趋势明显,形成以四川、广东为主的产业集群效应。持续重点推荐先导智能,受益标的杭可科技,关注先惠技术。

  光伏设备:截止一季度,风电、光伏累计并网装机分别达到2.9、2.6亿千瓦。一季度风电新增装机677万千瓦,光伏新增装机533万千瓦。风电和光伏开发布局持续优化。中东部及南方地区风电新增装机占比53.6%,累计占比达到33.1%;分布式光伏新增装机占比54.7%,累计占比达到31.4%。截至3月底,全国分布式光伏装机8134万千瓦,占光伏总装机比重31.4%,与上季度相比提升0.5个百分点,同比提升0.5个百分点。建议关注捷佳伟创,迈为股份,晶盛机电,帝尔激光,金辰股份等。

  中大排量摩托车:我国中大排量摩托车(250cc以上)销量保持高速增长态势。2021年1-3月,我国250cc+排量摩托车累计销量5.2万辆,同比+231%;其中,250-400cc排量摩托车增长最快,累计销量3.78万辆,同比+126%;400-750cc排量摩托车累计销量1.40万辆,同比+71%。春风动力战略定位清晰,逐渐丰富产品矩阵:从250cc出发,逐步向更大排量布局。2021年截至目前,春风动力推出的新品有250SR赛道版、800MT,我们预计今年还会推出更大排量摩托车和电摩产品。

  风险提示:HJT降本不及预期,下游投资不及预期,行业竞争加剧,原材料价格波动等。

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