东吴证券-化工行业2021年10月第三周周报:重点关注有持续扩产能力的行业龙头-211016

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日期:2021-10-16 22:45:06 研报出处:东吴证券
行业名称:化工行业
研报栏目:行业分析 柳强,柴沁虎  (PDF) 12 页 838 KB 分享者:cyj****cy 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  投资要点

  本周板块表现:本周(10月11日-10月15日,下同)市场综合指数涨跌不一,上证综指报收3,572.37,本周下跌0.55%,深证成指本周上涨0.93%,化工板块(申万)下跌1.72%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  本周化工个股表现:本周化工板块弱势下行,部分标的逆市上涨。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅居前的个股有湖北宜化、森麒麟、皇马科技、星源材质、道氏技术、凯盛新材、三维股份、九鼎新材、恩捷股份、扬农化工等。周内湖北宜化与宁德时代子公司签订合作意向协议,布局新能源电池材料,本周湖北宜化上涨22.45%,领涨化工板块。本周磷化工板块三季报业绩预告相继发布,整体业绩表现亮眼,板块走势趋稳。轮胎板块保持强势,森麒麟、玲珑轮胎等标的股价继续上行。本周星源材质发布三季报业绩预告,预计实现归母净利润0.98~1.04亿元,超市场预期,周内股价宽幅上行。

  本周原油市场动态:受全球能源供应紧张影响,本周国际油价继续震荡上涨。本周ICE布油报收84.86美元/桶(+3.00%,环比);WTI原油报收82.28美元/桶(3.69%,环比)。

  重点化工品跟踪:本周我们监测的化工品涨幅明显,涨幅前五的为双氧水(+31.09%)、甲醛(+22.41%)、辛醇(+19.48%)、甲醇(+18.39%)、液氯(+17.95%)。本周江苏富强新材料双氧水装置发生爆炸,受突发事件影响,双氧水供给紧张,价格强势上涨。本周甲醇多处厂商装置停车检修,整体开工率偏低,价格上涨明显。甲醛受上游原料端甲醇价格上涨影响,价格亦波动向上。本周辛醇下游增塑剂装置开工陆续恢复,需求表现向好,且市场库存低位,货源偏紧,本周辛醇价格大幅上行。

  化工投资主线:(1)自2020年Q2化工景气拐点向上,在2021年Q2得到持续验证,随着2021年三季报批露进入兑现期。我们建议逐步布局2022年投资,重点关注十四五有持续扩产能力的行业龙头,以量补价,同时寻找第二成长曲线的优质公司,以及预期有望改善的行业,如轮胎产业链。(2)关注高端制造,高科技产业配套材料,包括新能源材料、生物合成、电子材料、可降解、尾气处理、碳纤维等。(3)持续高景气行业,如纯碱、硅产业链、草甘膦、氯碱,本轮回调后可再次布局。

  投资建议:推荐万华化学、中国化学、卫星石化、广信股份、昊华科技、万润股份、东材科技、龙佰集团、华鲁恒升、合盛硅业、云天化、滨化股份、三友化工。

  风险提示:原油供给大幅波动;贸易战形势恶化;汇率大幅波动的风险。

  

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