粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210624

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日期:2021-06-24 17:05:13 研报出处:粤开证券
研报栏目:投资策略 陈梦洁  (PDF) 7 页 717 KB 分享者:cha****ng
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  每日数据跟踪

  三大股指:沪指收0.01%,深证成指收-0.4%,创业板指收-1.2%

  申万一级板块:电气设备、建筑装饰、综合上涨;计算机、国防军工、传媒回调

  概念板块:光伏屋顶、新能源、光伏上涨;网络安全、操作系统、光刻胶回调

  成交情况与北向资金:两市成交10129亿元,较上一交易日缩量;北上资金净流入约30.97亿元

  热点跟踪:一季度企业年金运行情况

  6月21日,人社部发布了一季度企业年金运行情况,从整体来看,截至一季度末,企业年金积累基金规模为2.32万亿元,一季度投资收益为59.79亿元,加权平均收益率为0.3%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年一季度A股主要指数收益率均为负,沪深300一季度-3.1%,上证指数-0.9%,创业板指-7.0%,企业年金一季度加权平均收益率为正,可见企业年金的权益投资比例较低,收益稳健,风险控制能力较好。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  我国养老体系的三大支柱发展较不均衡,第一支出基本养老保险占比约七成,但是支付压力较大;第二支柱企业年金2020年数据显示,结余规模和参保人员仅为基本养老保险的32%和2.6%,我们认为第二支柱的覆盖率不高,央企、大型国企的传统优势市场容量已经接近饱和,未来仍需进一步完善税优政策与账户制改革。

  根据《关于调整年金基金投资范围的通知》(人社部发[2020]95号),投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品(含股票专项型养老金产品)等权益类资产的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%。根据实际规定,企业年金投资权益类产品仍有提升空间。

  企业年金入市能为A股带来长期增量资金,企业年金和职业年金的权益类投资比例从30%提升至40%,扩大入市比例,为资本市场提供源源不断的长期资金支持,既有利于年金基金的保值增值,也有利于资本市场做大做强。截至2020年12月,全国企业年金实际运作金额为2.25万亿元,按照7.5%的股票投资比例计算,2020年企业年金单季度贡献增量资金规模基本在40-50亿元。考虑到企业基金规模扩张,保守估计2021年单季度带来增量资金55亿元。

  热点跟踪:下半年光伏板块投资展望

  下半年我们认为在全球迈入低碳发展时代、十四五央企新能源开发需求刚性、欧美市场持续向好之下,光伏板块需求端有所支撑,近期相关政策均利好光伏发展,从2021年户用分布式补贴预算5亿元,到各省可再生能源电力消纳责任权重得到明确,到2021年新建项目执行当地燃煤发电基准价。中长期光伏行业发展的驱动力将由政策驱动向市场驱动转变,在补贴逐步退出的大背景下,经济性成为驱动需求增长的主要动力。

  投资机会方面,硅料新增产能有限,价格将全年强势;今年硅片电池组件价格跟随上涨,由于硅片环节格局尚好,盈利性能够维持,电池与组件环节已经微利,头部企业市占率提升。投资方向上,组件、电池片环节的前期成本压力最大,下半年有望迎来盈利恢复和估值修复;另外逆变器、胶膜等环节受产业链涨价影响较弱,可以关注相关板块的投资机会。

  风险提示:股市有风险,入市需谨慎

  

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