国元证券-行动教育-605098-首次覆盖报告:企业家实效商学院,“一体两翼”战略助力成长-211021

查看研报人气榜
日期:2021-10-22 08:57:06 研报出处:国元证券
股票名称:行动教育 股票代码:605098
研报栏目:公司调研 李典,路璐  (PDF) 22 页 1,720 KB 分享者:merr******012 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  报告要点:

  管理教育领航者,打造企业家实效商学院

  公司深耕企业管理培训、咨询二十年,定位于“提升企业竞争力的云智力平台”,致力为中小民营企业客户提供全生命周期生态化知识服务和智力支持。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,管理培训业务占比近九成,公开课业务是核心内容。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前全国各地共设立有28个校区,已累计为7万多家企业、15万位企业家提供服务。

  管理培训需求扩大,头部梯队集中度有望提升

  管理培训行业:2015年-2018年,行业复合增长率达18.44%,2018年市场规模约3024亿元,预计至2022年有望接近5400亿。2020年底,我国市场主体中企业达到4331.4万家,呈现“大市场+低集中度”特征,进入门槛较低行业参与者众多,公司进入一梯队行列但市占率仍有待提升。管理咨询行业:2018年市场规模约1894亿元,同比增长8.11%,预计至2022年有望达到约2414亿。国内咨询公司往往通过差异化布局形成自身优势。

  品牌、师资、营销构建核心竞争力,“一体两翼”战略助力公司成长

  品牌:优质教学和服务打造口碑。公司客户增量主要来自内生的老客户复购和转介绍,复购+转介绍率合计超过85%。师资:内部培养+外部合作的形式搭建优秀的讲师团队,注重实效理念,聘请诸多国内外在具备丰富实务经验和经管知名人士开展课程。营销:在一线城市设立销售子公司,未来将在上海、北京、深圳、长沙、昆明等5个城市设立智慧管理培训基地,搭建覆盖全国的服务及营销网络。管理咨询、投资业务:公司加大力度投入数字化咨询建设,打造数字化商学院,帮助企业建立数字化营销、客户关系管理、人力资源系统。目前,海大股份、双枪股份已经引入,未来有望充分受益于企业数字化加速,实现培训、咨询双轮驱动。此外,公司手握大量客户资源,并出资2亿成立私募股权基金,主要聚焦于投资处于Pre-IPO阶段的优质企业,随着北交所成立等政策的积极影响,未来有望成为业务新增长点。

  投资建议与盈利预测

  公司专注企业管理培训和管理咨询,在品牌、师资、营销等方面已形成核心竞争优势,数字化商学院产品以及投资业务已实现初步发展和突破,未来有望为公司业务带来新增长点。我们预计公司2021-2023实现归母净利润1.64/2.08/2.57亿元,EPS1.94/2.47/3.05元/股,对应PE24x/19x/15x,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示

  疫情导致线下课程无法开展、课程招生人数不达预期、讲师流失等风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-11-05 公司调研 作者:李典 3 页 分享者:bri****ly 增持(下调)
2021-11-01 公司调研 作者:李典,路璐 3 页 分享者:zha****ok 增持(首次)
2021-11-01 公司调研 作者:李典 3 页 分享者:q14****66 买入
2021-11-01 公司调研 作者:李典,路璐 3 页 分享者:zc***m 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 101867
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...