安信证券-中兴通讯-000063-携手中国一汽,拥抱汽车新四化,开启新征程-210716

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日期:2021-07-16 13:47:58 研报出处:安信证券
股票名称:中兴通讯 股票代码:000063
研报栏目:公司调研 马天诣  (PDF) 5 页 336 KB 分享者:hua****ao 推荐评级:买入-A
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研究报告内容
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  ■事件:根据中兴通讯官微,7月15日,中国一汽与中兴通讯在长春签署深化战略合作协议,双方将在汽车电子、5G行业、产品服务、数字化及品牌建设五大业务领域展开深入合作,加快5G新应用的研发和商业化进程,共同打造5G行业应用示范。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  ■中兴智能汽车领域积淀多年,具备软件定义汽车的核心技术能力。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据中国一汽与中兴通讯签署的深化战略合作协议,双方将加强在核心技术,尤其是芯片领域以及基础软件进行合作,重点探索整车智能座舱、自动驾驶等领域,从芯片定义、架构设计、算法与IP嵌入、测试验证、车用操作系统、虚拟化软件、软件中间件等多方面展开合作,构建软件定义汽车时代的产品竞争力。

  ■千亿研发投入加码,拥抱汽车新四化浪潮。中兴通讯高强度加码技术研发,连续6年研发投入破百亿,近10年累计研发投入近1100亿元,在5G、C-V2X、芯片、操作系统、算法等领域积累了丰富的标准专利、关键技术和产品解决方案,具备软件定义汽车的核心技术能力。公司积极拥抱汽车新四化浪潮,并于2021年3月成立汽车电子产品线,负责汽车电子领域负责汽车电子领域的统一业务规划和经营。本次中国一汽与中兴在智能汽车领域展开战略合作,说明中兴ICT赋能智能汽车的能力受到认可。

  ■投资建议:看好中兴通讯在智能汽车领域的发展潜力。我们上调公司2021-2023年盈利预测,上调公司2021-2023年的收入预测至1213.01亿元(+19.6%)、1364.12亿元(+12.5%)、1508.80亿元(+10.6%);上调净利润预测至65.15亿元(+52.9%)、85.32亿元(+31.0%)、101.19亿元(+18.6%),对应的PE为25/19/16。我们给予公司2021年PE35X,对应市值2280亿,上调6个月目标价至49.35元。维持“买入-A”投资评级。

  ■风险提示:智能汽车业务进展不及预期,运营商资本开支不及预期,全球新冠疫情加剧

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