国海证券-海外周报:港股市场持续承压,中概教育股剧烈下挫-210724

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日期:2021-07-26 08:47:55 研报出处:国海证券
研报栏目:投资策略 李浩,纪翔  (PDF) 18 页 1,562 KB 分享者:gaod******g12
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研究报告内容
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  本周主要观点:

  1.本周美股主要指数止跌回升,全部小幅收涨。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五大科技巨头公司(FAAMG)均将于下周披露业绩,投资者预先看好明星科技股业绩,本周这五支股票股价均创新高。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,近30%的标普500指数成分股已公布财报,其中85%的企业盈利跑赢市场。二手房销售也录得五个月来首次上升。在企业盈利情况较好与刺激政策的支持下,本周美股指数全部小幅收涨。但新冠疫情未见好转趋势,感染病例数继续高位攀升,疫苗接种速度放缓,叠加通胀担忧不减,就业刺激不及预期,市场压力依然严峻。

  2.受制于监管政策趋紧,网传教培行业监管“双减”文件落地,教育股集体暴跌,在中概股跌幅前七中占到六位。

  3.美元指数继续拉升,南向资金大额净流出,本周港股未能在外围股市相对造好情况下延续升势,仍然面临着全球市场复苏不确定性与内地反垄断监管的压力,还需进一步观察八月港股业绩期的形势。

  港股部分:

  市场走势:本周港股指数未能延续上周的反弹势头,主要指数全线收跌,恒生科技以4.55%的跌幅领跌市场。本周行业也整体表现不佳,仅电讯、原材料、公用事业小幅上涨;上周领涨市场的医疗保健与资讯科技业本周跌幅居前。

  情绪观察:本周日均成交额继续小幅回落。达近四周来最低值;周内日成交额先增后减,市场情绪低迷。恒生波动率继续波动上升,为近十八周来最高值;卖空成交量与成交额占比小幅波动,AH溢价指数再度走高。

  资金情况:本周美元指数继续小幅上行,位于4月以来最高点;南向资金再度转为净流出,且净流出额较大。互联网科技板块卖出额持续居前。

  行业估值:恒生指数PE和PB本周均小幅回升。行业PE本周多数在高位上有所回落,原材料、公用事业、电讯业PE则继续走高。恒生指数股息率与风险溢价本周继续小幅回升。

  美股部分:

  市场走势:本周美股指数整体止跌回升,中国科技股逆市大跌,跌幅达5.97%。本周美股行业涨跌分化,但涨跌幅度均较窄,非必须消费与信息技术业连续两周涨幅居前。

  情绪观察:本周日均成交额小幅回升,达本月以来最高值。市场波动性有所回落,VIX指数小幅下降,市场情绪窄幅波动。

  中概股:本周中概股多数下跌,行情不佳。48支中概股上涨,208家中概股下跌,82支跌幅超10%,教育行业个股受重挫。

  估值情况:本周美股主要指数估值均小幅下降,但仍处历史高位,标普500股息率连续两周走低,与十年期美债收益差额小幅扩张。行业估值小幅波动,除能源和金融业处低位之外,其余行业估值均处较高估值水平。

  风险提示:流动性收紧超预期;国际政治形势动荡;经济复苏不及预期;疫情发展超预期。

  

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