方正中期期货-动力煤期货期权日报-220512

　　摘要：

　　【行情复盘】5月12日，动力煤主力合约ZC2209低开高走，全天震荡偏强，报收于831.2元/吨，环比上涨0.24%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，秦皇岛港5500大卡山西产动力煤平仓价1205元/吨。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　【重要资讯】秦皇岛港库存水平环比继续下降，锚地船舶数量环比小幅减少。产地方面，下游整体需求良好，榆林地区在产煤矿基本都有拉运车辆排队现象，且排队耗时较长，库存均持低位运行；鄂尔多斯地区煤炭出货顺畅，矿区排队车辆较多，煤炭公路日销量保持在160万吨以上。另据悉，昶通、兰家塔、白家梁煤矿因价格过高被发改委点名，后期需关注此举对产地煤价走势的影响。港口方面，铁路运力保长协，市场煤运力偏紧，港口调入调出均衡，库存基本稳定。市场情绪有所转弱，交易活跃度降低，受限价政策影响，部分贸易商暂不对外销售，市场报价及成交减少，观望增多，主流报价高价区间略有回落。进口煤方面，印尼矿方挺价情绪普遍，当前6月船期印尼（CV3800）巴拿马船型报价在FOB98-100美元/吨左右，同热值超轻便船型报价在FOB94-96美元/吨左右，然而近期人民币兑美元汇率持续贬值，抑制了国内贸易商和终端的采购积极性，市场以观望为主。

　　【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势。目前价格指数停发，现货价格暂时企稳，供给端维持正常产出。需求方面，坑口拉运热情有所上升，港口方面以长协拉运为主，下游采购热情较差。库存方面，大秦线集中检修期间铁路运力相对紧张，港口库存也呈现出下降趋势。进口煤方面印尼煤价格依然优势较弱，贸易商以及终端用户多以观望为主，俄罗斯煤关注度有所提高。整体来说动力煤基本面较前期略有好转，限价令暂时还未有太大影响，建议维持逢高沽空的操作思路，前期空单可获利减仓，09合约下方支撑位700，上方压力位1000。