投资要点:
金属钴:MB 价格持续下降,国内金属钴有望逐步企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周,MB 低等级钴价格回落至 37.00-38.30 美元/磅,跌幅 4.8%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内金属钴价格基本与上周持平,部分第三方网站报价有不同程度上调,其中无锡盘钴价指数周度上涨 4.94%;由于夏休将至,国际市场消费商成交趋淡,加之国内低价金属钴流入国际市场后拉低成交价格,促使 MB 价格继续下降,加上海外价格本身偏高,国内进口生产商亏损严重,具备补跌诉求。目前国内金属钴市场信心有所恢复,部分贸易商开始进行囤货,MB 价格对国内钴价影响逐渐减弱。因此,预计未来一周国内金属钴价格将保持平稳,MB 价格仍将走低,缩小国内外价差。
钴盐:下游正极材料行业需求向好,上游高价原料进入市场支撑钴价有望震荡上涨。本周,氯化钴与上周持平,硫酸钴价格与上周相比上涨 1%,价格为 10.45万元/吨,四氧化三钴价格与上周相比下降 5.8%,价格为 40.25 万元/吨。根据信通院统计,国内 6 月手机市场出货量 3661 万部,同比减少 12.4%,上半年期间仅有 5 月份实现正增长。同时,之前钴价大涨致使钴酸锂部分被三元材料替代市场需求冷清,造成四氧化三钴价格下跌。硫酸钴小幅上涨,一方面由于动力电池行业景气,根据乘联会厂家数据,6 月新能源车销售 71660 万台,同比增长 74%。这体现了新能源乘用车在政策明朗后的阶段性发展动力较强。随着新能源车的放量将带动钴价上涨。另一方面,据 AM 统计,6 月份中国硫酸钴产量约为 4100 吨,环比下滑 35.4%,同比下滑 38.1%。在减产的同时,生产商的低价原料消耗殆尽,高价原料进入市场抬高了生产成本对价格进行了支撑。此外,三、四季度是季节性旺季,电子产品的需求也会逐步回暖。因此,预计未来钴盐价格将震荡上涨。钴板块推荐:一线标的华友钴业、寒锐钴业;二线龙头,合纵科技、盛屯矿业。
三元材料:市场需求疲软,价格再次下跌。本周,三元材料 523 价格下降至190-198 元/公斤,较上周下滑 10 元/公斤,下降 4.9%。国内市场三元动力电池及新能源汽车需求偏弱,需求订单无增长,大型电池企业维持市场生产,且原料碳酸锂及硫酸钴价格持续低迷,导致三元材料市场积极性较差。各三元材料生产企业运行产能平稳,市场成交价格因锂价低迷持续走低。三元动力电池下游汽车市场订单不足,锂价碳酸锂价格持续下行,预计下周三元材料价格继续走低。
锂盐:碳酸锂全球普跌,钴酸锂持稳。本周,碳酸锂全球市场均出现不同程度下跌。中国碳酸锂到岸价格下降至 114000-120000 元/吨;美国下降至 16.7-17.2美元/公斤;加拿大下降至 15.8-16.32 美元/公斤。国内碳酸锂受淡季持续影响,价格继续下降。国际市场由于气温原因,碳酸锂需求减弱,下游电池厂为确保安全计划减产,导致碳酸锂价格下跌。钴酸锂价格与上周持平。由于国内 3C 电子需求订单集中于各大型钴酸锂生产商,且多为长单交易,现货市场成交冷淡。
风险提示:宏观经济持续下滑;产业政策落地不及预期。