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财信证券-固定收益周报:资金面压力再起,把握信用债配置窗口期-250217
  央行公开市场净回笼4849亿元,资金面紧张局面延续。公开市场操作方面,上周央行逆回购投放资金11203亿元,国库现金投放量900亿元,逆回购到期量为16052亿元,最终净回笼4...[详细]
2025-02-19 分享者:ze***j 作者:张雯婷 评级: 页数:10 页
远东资信-2025年1月中国信用债市场观察:各地“两会”对化债怎么看?-250217
  一、地方化债观察:各省地方“两会”报告对化债怎么看?   2024年多数省份债务管理已见成效,具体表现为:1.债务规模下降,债务结构优化,融资成本下降(湘渝津吉宁等)。2.隐性...[详细]
2025-02-19 分享者:woya******ngu 作者:王娜 评级: 页数:22 页
国投证券-短债冲击再现-250218
  截至2025年2月17日,存量信用债估值及利差分布特征如下:   城投债:   公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在2.6%以下;收益率超过4.5%的城投债出现在贵州地...[详细]
2025-02-18 分享者:jo***i 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:19 页
开源证券-固收专题:长债收益率的上行空间-250218
  2024年12月下旬,我们开始提示关注短端收益率的上行;2025年2月9日,我们开始提示关注长端收益率的上行,资金松只是季节性因素;之后强调,长债收益率上行,不需要“经济强复苏...[详细]
2025-02-18 分享者:bec****27 作者:陈曦,梁吉华 评级: 页数:4 页
国联民生证券-固定收益专题报告:把握短久期城投债的投资机会-250218
  2025年1月中旬以来,资金面持续偏紧,带动短端城投债收益率明显上行。收益率曲线走平背景下,短端城投债的性价比有所抬升,收益率在2%以上的债券规模明显增加。且据我们测算,当下短...[详细]
2025-02-18 分享者:you****68 作者:李清荷 评级: 页数:29 页
中邮证券-中长期视角看城投:化债、转型和产业-250217
  2025年城投行业有哪些关注点?化债、转型和产业。   化债力度加大,土储专项债和财税改革可期   化债进一步加码,拖欠账款清偿加速,债务监管力度不减。2024年,一揽子化债后...[详细]
2025-02-18 分享者:树**3 作者:梁伟超,李书开 评级: 页数:28 页
中邮证券-流动性打分周报:短久期低评级城投债流动性上升-250217
  核心解读   本周报以qb的债券资产流动性打分为基础,跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。   国债方面,分期限来看,10年期以上的高等级流动性债券支数减少,其余期限高等级流...[详细]
2025-02-18 分享者:jiah******127 作者:梁伟超 评级: 页数:38 页
财信证券-可转债周报(2.17~2.21):转债估值相对高位,关注结构性行情-250217
  投资要点   二级市场跟踪。1)转债跟随正股上涨。截至2月14日,上证指数周环比上涨1.3%,收于3346.72点;上证转债周环比上涨0.13%,收于378.32点;中证转债周...[详细]
2025-02-18 分享者:简**单 作者:刘文蓉 评级: 页数:10 页
新世纪评级-2024年中国债券市场政策分析与2025年展望:债券市场服务实体经济能力持续提升-250218
  摘要:2024年,面对纷繁复杂的国际国内形势,我国债券市场在金融监管“促发展”“防风险”“强监管”的要求下发挥积极作用,聚焦科创、绿色等“五篇大文章”,为“两重”“两新”提供有...[详细]
2025-02-18 分享者:su***r 作者:陈文沛 评级: 页数:13 页
国联民生证券-固定收益点评报告:做陡曲线正当时-250218
  央行对外部环境担忧加剧   央行在四季度货币政策报告中表达了对当前外部环境变化的担忧,认为其不利影响有所加深,报告重点分析了海外三大问题:全球经济增长动能不足,维持弱复苏态势;...[详细]
2025-02-18 分享者:158****01 作者:李清荷,吴嘉颖 评级: 页数:21 页
东方金诚-2025年1月信用债利差月报:信用利差被动压缩,利差曲线走平-250214
  1月,债市整体回调,信用债收益率上行,上行幅度不及同期限国开债,各品种信用债信用利差被动收窄,由于国开债短端利率上行幅度超过中长端,信用利差短端压缩幅度更大。1月各品种信用债等...[详细]
2025-02-18 分享者:che****71 作者:徐嘉琦 评级: 页数:17 页
东方证券-固定收益市场周观察:如何看待节后债市调整-250218
  研究结论   利率债周度回顾和观点:上周债市出现调整,除了权益市场表现较好,1月金融数据高于预期等因素之外,最核心的因素在于资金利率并未如市场预期一般在节后回落,反而震荡走高。...[详细]
2025-02-18 分享者:tang******608 作者:齐晟,杜林,王静颖 评级: 页数:22 页
东方金诚-2025年1月信用债发行情况回顾:信用债发行环比提升,净融资由负转正-250213
  核心观点   1月信用债发行量11794亿元,环比提升14.7%,但受春节错期影响,同比下降10.5%;净融资由负转正,环比增加3755亿元至3239亿元,但同比减少182亿元...[详细]
2025-02-18 分享者:swee******zxr 作者:姚宇彤,于丽峰,冯琳 评级: 页数:15 页
东方金诚-利率债周报:债市震荡调整,收益率曲线平坦化上移-250217
  核心观点   主要受资金面和股市影响,上周债市震荡走弱。受资金面总体偏紧,股市上涨,以及1月通胀数据因春节错期效应高于预期、金融数据“开门红”等因素影响,债市整体震荡回调,长债...[详细]
2025-02-18 分享者:金**芒 作者:瞿瑞,冯琳 评级: 页数:12 页
东方金诚-可转债周报:AI+引领市场预期,转债量能继续放大-250217
  上周,商务部等九部门发布《关于增开银发旅游列车促进服务消费发展的行动计划》,提出要充分发挥我国铁路网络化运营和安全、舒适、便捷优势,更好满足银发群体旅游服务需求,到2027年,...[详细]
2025-02-18 分享者:Seli******ang 作者:翟恬甜 评级: 页数:9 页
长城证券-固定收益研究:债市周观察(2.10~2.16)—回调只是“阶段性”-250217
  上周我们在周报《警惕阶段性回调》中已经提示,目前市场正处于春节后至两会的政策空窗期。对于降准降息而言,市场的等待时间越长,负carry的压力越大,市场对政策博弈的情绪则愈发焦灼...[详细]
2025-02-18 分享者:qua****ng 作者:李相龙,杨博文 评级: 页数:9 页
华安证券-债市情绪面周报(2月第2周):固收卖方观点分歧进一步加大-250218
  当前固收卖方观点分歧度进一步加大,买方维持中性   当前固收卖方观点分歧进一步加大。1月20日以来至2月17日,偏多观点机构数量升至4家,而偏空观点机构数量同样升至4家,中性观...[详细]
2025-02-17 分享者:luz****ui 作者:颜子琦 评级: 页数:13 页
国投证券-固定收益专题报告:超长信用债领涨的底气——超长信用债探微跟踪-250217
  存量市场特征:   存量超长信用债收益率进一步下行。资金面压力未解,政策面消息频发,多种因素交织扰动债市投资者情绪。在此环境下,超长信用债走势却相对稳定,与上周相比,超长信用债...[详细]
2025-02-17 分享者:ccm****iu 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:11 页
华福证券-固收量化:基金测算久期上行,期限模型偏好10年以上-250217
  投资要点:   债市方向结论   从模型整体结论来看,期限轮动模型对10年以上品种看多幅度较明显,动量模型偏向中性。总体方向性观测模型中,由于债市近期的下行趋势有明显减缓,导致...[详细]
2025-02-17 分享者:dann******128 作者:徐亮 评级: 页数:13 页
民生证券-债市跟踪周报:债基继续拉久期-250217
  理财存续规模小幅增长   截至2月16日,普益标准口径下,本周理财存续规模为30.2万亿元,环周上升48亿元。分投资性质来看,固收类理财产品存续规模上升幅度最大。   截至2月...[详细]
2025-02-17 分享者:vm1****32 作者:谭逸鸣 评级: 页数:14 页
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