债券研究-慧博投研资讯

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远东资信-政策解读‖工业企业设备更新，要以标准为引领，打好财税和金融组合拳-240424

　　本文全面解读《推动工业领域设备更新实施方案》，分析其目标与措施，聚焦在财税支持、标准引领和金融支持三项重点保障措施。建议工业企业积极利用政策机遇，通过设备更新和技术改造，提高我...[详细]

2024-04-24 分享者：zh***n 作者：杨安澜评级：页数：6 页

华福证券-【华福固收】当前国债期货定价的几点理解-240422

　　当前国债期货定价的几点理解　　当前国债期货定价有两个现象：　　（1）30年期国债期货基差水平明显提升，自2月底以来，TL2306合约的基差中枢开始抬升，波动明显加大，但现券...[详细]

2024-04-24 分享者：60***2 作者：徐亮评级：页数：17 页

中诚信国际-银行间市场消费贷款ABS次级档研究-240424

　　消费贷款证券化（以下简称“消费贷款ABS”）产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。2020年以来，消费贷款ABS产品发行保持增长趋势。截至2023年末，消费贷款ABS产品累...[详细]

2024-04-24 分享者：1876******080 作者：杨威，刘祚亨评级：页数：9 页

中诚信国际-专题研究：银行间市场信用卡分期ABS次级档研究-240424

　　信用卡分期贷款证券化（以下简称“信用卡分期ABS”）产品是银行间资产证券化市场的重要组成部分。自2016年至2023年，信用卡分期ABS产品累计发行46单，累计发行规模3,94...[详细]

2024-04-24 分享者：joa****ng 作者：杨威，刘祚亨，王立评级：页数：7 页

东方金诚-可转债周报：转债一季报前瞻，出口链上业绩亮眼，基础化工承压-240424

　　2023年，已披露年报的222家转债发行人中近半数盈利能力出现不同程度下滑，其中农林牧渔、基础化工、医药生物、建筑装饰等行业恶化更为明显。在业绩恶化、退市新规等多重因素影响下，...[详细]

2024-04-24 分享者：xuan******uan 作者：翟恬甜评级：页数：11 页

财信证券-可转债研究框架系列二：如何提高规避回售类下修博弈胜率？-240417

　　规避回售类下修博弈确定性相对较高。近年来触及下修条款和董事会提议下修的转债显著增多，转债下修博弈的机会也随之增加。下修条款作为发行人的一项权利，选择实施下修的的主要原因有规避回...[详细]

2024-04-24 分享者：jjs****08 作者：刘文蓉评级：页数：23 页

财信证券-可转债周报：中小盘转债收跌，关注绩优转债标的-240422

　　二级市场跟踪。1）转债跟随正股上涨。截至4月19日，上证指数周环比上涨1.52%，收于3065.26点；上证转债周环比上涨0.19%，收于348.31点；中证转债周环比下跌0....[详细]

2024-04-24 分享者：大*** 作者：刘文蓉，彭刚龙评级：页数：10 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-信用债市场周报：信用债和城投债发行规模环比分别上升17%和19%，企业债连续7周净偿还-240422

　　债市要闻　　天津拟再次发行9亿元特殊再融资债，4月25日进行招标　　专项债券项目完成初步筛选，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设　　一级市场　　上周非金融企业信...[详细]

2024-04-24 分享者：股**浪作者：李席丰，李佳恒评级：页数：14 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-2024年一季度我国信用债市场分析与二季度展望：政策效果初现，城投产业分化加剧，低利率行情持续-240418

　　2024年一季度，经济超预期增长，非金融企业净融资同比大幅增长。在各项政策支持下，新增信用风险事件减少，存续风险化解有一定阻力。二季度经济有望继续修复，各项政策落地效果将进一步...[详细]

2024-04-24 分享者：zjlw******163 作者：史晓姗，张琦，吴进辉评级：页数：30 页

国信证券-固定收益专题报告：基金转债持仓规模再降，增配红利、出海、猪养殖和资源品-240424

　　公募基金一季度转债持仓变化趋势　　固收+基金规模缩水，同时转债持仓规模大幅下降，配置转债的基金数量明显减少。根据公募基金2024年一季度报告，固收+基金规模缩水，二级债基资产...[详细]

2024-04-24 分享者：豆豆加****od 作者：董德志，王艺熹评级：页数：13 页

中央结算公司-2024年3月债券市场分析报告：债券收益率涨跌互现，托管结算量持续增长-240424

　　2024年3月，国际大宗商品价格涨跌互现，美国居民消费价格指数（CPI）同比增长3.5%，欧元区CPI同比增长2.4%。我国CPI同比增长0.1%，工业生产者出厂价格指数（PP...[详细]

2024-04-24 分享者：yuh****an 作者：评级：页数：3 页

国金证券-2024年二季度债市策略展望：债市定价的锚在哪里？-240423

　　一、“旧框架”新演绎,债市为何脱锚？　　“五碗面”新演绎，供需不平衡到供需新平衡——1、基本面（定价在价）：脱敏—低波，或源于经济的“价跌量增”；2、政策面（定价度低）：新平...[详细]

2024-04-24 分享者：oldb******959 作者：樊信江评级：页数：34 页

东方金诚-美债专题跟踪：3月消费数据强劲叠加美联储鹰派表态，10年期美债收益率高位震荡上行-240415

　　1.上周美债收益率走势回顾　　2024年4月15日当周，10年期美债收益率高位震荡上行。具体来看：周一，当日公布的美国3月零售销售环比增长强于预期，强化高通胀叙事，带动降息预...[详细]

2024-04-24 分享者：nort******boy 作者：白雪评级：页数：4 页

中邮证券-固收专题：一文读懂城投涉房地产业务-240422

　　长久以来，城投平台参与房地产业务的范围和参与程度，不断扩大和提高，从棚改等公益性房地产业务，到参与商业住房项目，再到房地产股权投资和纾困，乃至如今的收购二手房，本文将对城投平台...[详细]

2024-04-24 分享者：ning******520 作者：梁伟超评级：页数：23 页

天风证券-固定收益专题：如何看待OMO与“赤字融资”？-240424

　　2024年4月23日晚，金融时报再度吹风央行购买国债，同时提到“不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资”。　　央行OMO买卖国债是央行调剂银行间流动性的工具之...[详细]

2024-04-24 分享者：gao****93 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：5 页

国信证券-资管机构产品配置观察（第37期）：理财子规模持续增长，债基久期下降-240424

　　主要结论：本周理财子产品规模环比增长1742亿元，主要源于固定收益类、混合类产品规模增长；中长期纯债基金、短债基金久期均下降，分别为2.40年、1.00年；理财产品破净率上升0...[详细]

2024-04-24 分享者：hoo****ao 作者：戴丹苗，董德志评级：页数：16 页

华西证券-券商债投资面面观-240424

　　证券公司债券是一类重要的金融债，在金融债（政金债除外）中占比1/5左右。本文对证券公司债券品种、证券行业及证券公司基本面、券商债投资策略方面进行详尽分析。　　证券行业严监管，...[详细]

2024-04-24 分享者：oli****ky 作者：姜丹，黄佳苗评级：页数：35 页

华福证券-【华福固收】积极化解非标下，哪些区域值得关注？-240423

　　自去年7月24日中央政治局会议提出一揽子化债方案到现在已经过去大半年的时间，这段时间里各地政府积极响应，落实化债政策，地方债务风险得到明显缓释。但随着化债进程推进，城投融资端在...[详细]

2024-04-24 分享者：tia****yi 作者：徐亮评级：页数：12 页

国投证券-4月23日信用债异常成交跟踪-240423

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24蓝创01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行二级资本债...[详细]

2024-04-24 分享者：fu***u 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国投证券-4年至5年二永债利差被抹平-240423

　　截至2024年4月22日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.8%以下；收益率超过6%的城投债出现在贵州地级...[详细]

2024-04-23 分享者：dmq****01 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

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