周行情回顾:
有色金属子版块一周行情:上周中信一级行业指数中,有色金属指数上涨3.95%,同期沪深300指数上涨3.79%,沪深300指数落后有色金属行业0.16个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周除黄金板块下跌以外,其他各子板块均有一定程度上涨,其中镍钴板块涨幅超20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金属价格一周涨跌情况:上周基本金属方面,国内外锡和镍金属价格相对强势,其他金属均有不同程度下跌;小金属方面,上周镁锭价格开始下跌,稀土氧化物价格大部分维持稳定,钴相关产品价格依旧弱势,碳酸锂价格继续下跌,氢氧化锂价格与前一周持平,钴酸锂价格小幅上涨,磷酸铁锂、NCM523和NCM523前驱体价格与前一周持平。
周观点:
基本金属和贵金属板块:上周美国政府公布了一份关于对中国 2000亿美元商品征收 10%关税的清单,再次引发了市场的恐慌情绪,基本金属价格大幅下跌。恐慌情绪释放后,基本金属后续下跌空间有限,基本面并无显著变化的背景下,金属价格后续预计将以修复前期跌幅为主。近期由于铝土矿供应趋紧,中铝和锦江等多个企业相继表示将对旗下氧化铝“实行弹性”生产,氧化铝减产预期下,氧化铝价格节节攀升,对电解铝价格形成支撑。铝土矿供应趋紧,氧化铝价格强势,电解铝价格疲弱,电解铝企业利润进一步受挤压,这势必将延缓电解铝新产能的投放,甚至倒逼电解铝企业减产,有利于电解铝价格的企稳回升。
钴和锂板块:由于 MB 钴价和国内电解钴价格的倒挂,国内钴盐冶炼厂钴盐的生产面临亏损的窘境,因此冶炼厂生产意愿较低,目前以消化库存为主。贸易商在二季度电解钴价格下跌过程中也释放了大部分的库存。而下游正极材料企业库存水平不高,在买涨不买跌的心态下,钴盐原料的购买也较为谨慎,主要以维持生产为主。随着 3C 产品消费旺季的到来和后续新能源新车型的放量,3C 和动力电池正极材料有望同时迎来钴盐库存的回补,从而带动钴盐和电解钴价格上行。
稀土板块:稀土价格上周平稳为主。当前稀土下游需求处于淡季,再加上前期环保因素逐步消退,停产企业的后续的复产将增加供应,后续稀土价格预计会处于弱势格局。
重点推荐板块:短期关注电解铝,中长期建议关注铜板块和钴板块。
风险提示:铜矿供给大幅增加;3C 终端需求不及预期;新能源汽车需求不及预期;国内宏观经济不及预期