事件:统计局发布18 年6 月房地产行业数据,1-6 月份,全国房地产开发投资55531亿元,同比名义增长9.7%,增速比1-5 月份回落0.5 个百分点;1-6 月份,商品房销售面积77143 万平方米,同比增长3.3%,增速比1-5 月份提高0.4 个百分点;商品房销售额66945 亿元,增长13.2%,增速提高1.4 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
销售回升符合二季度向好判断:1-6 月,销售面积77143 万平方米,同比增长3.3%,增速比1-5 月份提高0.4 个百分点,单月销售面积同比增速4.5%,比上月回落3.5个百分点,比去年同期下降16.9 个百分点;销售额66945 亿元,增长13.2%,增速提高1.4 个百分点,单月销售额增速17.1%,比上月回落3.5 个百分点,比去年同期降低13.2 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
投资高位回落补库存或持续到三季度:1-6 月份,投资55531 亿元,同比增9.7%,增速比1-5 月份回落0.5 个百分点,单月投资增速8.4%,比上月回落1.4 个百分点,比去年同期增加0.5 个百分点。其中,住宅投资38990 亿元,增长13.6%,增速回落0.6 个百分点,单月住宅投资增速11.9%,比上月回落2.2 个百分点,比去年同期增加1.1 个百分点。
新开工及施工呈现抢工推盘现象:1-6 月,施工面积709649 万平方米,同比增长2.5%,增速比1-5 月份提高0.5 个百分点;新开工面积95817 万平方米,增长11.8%,增速提高1 个百分点,单月新开工增速15%,增速回落5.5 个百分点,比去年同期增加1 个百分点。
土地购置仍旧高位,下半年预计受制于融资增速将下降:土地购置面积11085 万平方米,同比增长7.2%,增速比1-5 月份提高5.1 个百分点,6 月单月土地购置面积同比增加21.1%,比上月提高7.6 个百分点,比去年同期增加1.4 个百分点;土地成交价款5265 亿元,增长20.3%,增速提高4.3 个百分点,单月增速30.1%,比上月增加8.7 个百分点,比去年同期降低25 个百分点。
房企到位资金增速回落,按揭重回负增长:1-6 月份,到位资金79287 亿元,同比增长4.6%,增速比1-5 月份回落0.5 个百分点。其中,国内贷款12292 亿元,下降7.9%;利用外资28 亿元,下降73.1%;自筹资金25541 亿元,增长9.7%;定金及预收款26123 亿元,累计增长12.5%,单月增速11.6%,比上月回落16.5 个百分点,比去年同期下降19.7 个百分点;个人按揭贷款11524 亿元,累计下降4.0%,单月增速-5.3%,比上月回落13.8 个百分点,比去年同期下降5 个百分点。
投资建议:我们认为销售回升符合二季度向好判断、投资开工高位略降仍有下降空间、资金回落制约下半年拿地投资,持续看好板块投资机会。在融资环境偏紧的背景下,我们首推融资有明显优势的:保利、招蛇、万科;持续推荐:新城控股、广宇发展、荣盛发展、旭辉控股、融创中国、龙光地产、阳光城等。
风险提示:销售不及预期、政策调控超预期